道氏理論的五大原則是其核心內容，這五大原則也可以說是技術分析領域中的原理性內容。它們相互結合，共同描述了股市的執行趨勢、指數、成交量等內容，是我們理解股市執行、展開實盤操作的依據。
1．原則一：市場存在三種執行趨勢
道氏理論指出股市的執行可以依據時間周期的長短劃分為三種趨勢，即：主要趨勢（或稱為基本趨勢）、次等趨勢和短期趨勢。主要趨勢（或稱為基本趨勢）是趨勢的主要方向，也是股價波動的大方向，是大規糢的、中級以上的上下運動，這種變動持續的時間通常為一年或一年以上，並導致股價增值或貶值20％以上。次等趨勢是與基本趨勢的運動方向相反，是在主要趨勢過程中進行的調整，並對其產生一定的牽制作用。
在正常情況下，次等趨勢可能持續幾周到幾個月時間不等。短期趨勢，一般是指短短幾個交易日內的價格波動，多由一些偶然因素決定，從道氏理論的角度來看，其本身並無多大的意義。
2．原則二：上升趨勢、下跌趨勢各分成三個階段
上升趨勢與下跌趨勢指出了基本趨勢的主要執行方向，當個股或市場在整體推進過程中呈現出一峰高於一峰的走勢，或者說是在每一次上升途中的回調所創下的低點都高於近期前一次上升過程中回調的低點，使得指數或股價的重心不斷上移，這一基本趨勢就是上升趨勢，也稱為牛市。
反之，當個股或市場在整體推進過程中呈現出一穀低於一穀的走勢，或者說是在每一次下跌途中的反彈所創出的高點都低於近期前一次反彈過程中的高點，使得指數或股價的重心不斷下移，這一基本趨勢就是下跌趨勢，也稱為熊市。道氏理論將上升趨勢與下跌趨勢分別劃分為三個階段，我們會在4.1節「市場執行的三種趨勢」中對其進行講解。
3．原則三：兩種指數必須互相驗證
這是道氏原則中最有爭議也是最難以統一的地方，然而它已經經受了時間的考驗，成為我們通過指數研判市場走向時的方法之一。這一原則指出，對於股票市場整體而言，某一種類的指數變化並不足以準確地反映出趨勢的執行狀態。就查爾斯·道創建的道瓊斯指數而言，它是由工業平均指數和鐵路平均指數構成的（現已發展為工業股指、運輸指數和公共指數），在實際應用中應將兩種指數的走向進行相互驗證才能更好地反映股市執行狀況。
「兩種指數必須互相驗證」表明只有當兩種指數發出相同的信號時，股市的執行趨勢才能得以確認，否則的話，我們可以認為市場執行方向仍然處於相對不確定的狀態或是仍將持續原有的執行方向。
4．原則四：成交量可以驗證趨勢執行的可靠性
道氏理論認為，趨勢的執行是由不斷變化的買盤與賣盤來決定的，持續的上升趨勢反映了這樣一種資訊：在上升趨勢的總體執行中，買盤的總體力度要明顯大於賣盤的力度；反之，在持續下跌的趨勢中是賣盤的總體力度大於買盤的總體力度。
買盤與賣盤的交鋒程度及力度對比是通過成交量反映出來的。一般來說，當價格沿著基本運動的方向向上發展時，成交量也應隨之而遞增，這說明了越來越大的買盤力量是推動趨勢持續走高的內因。雖然這一理論提及了成交量的作用，但是道氏理論強調的是市場的總體趨勢，是價格走勢的方向，成交量只起輔助性的作用，是對價格運動變化的參照和驗證，這一點是投資者應格外註意的。
5．原則五：趨勢執行具有極強的慣性，只有當一輪上漲或下跌趨勢發出明確的反轉信號時，才意味著一輪趨勢的結束
這一原則既是體現趨勢執行特點的描述性原則，也是指導投資者實盤操作的操作性原則。它指出趨勢的執行及反轉都不是偶然出現的，有一個持續的過程，並且投資者可以從股市的走勢中看出這種趨勢持續執行的盤面特徵及趨勢即將反轉的盤面特徵。對於趨勢的持續性而言，上漲或下跌的主旋律一旦形成，就具有極強的持續力，如果沒有強大外力作用，通常會繼續發展。
在價格趨勢扭轉之前提前判斷趨勢結束是非常困難的，因而在趨勢持續執行時，若無明顯的趨勢反轉特徵，投資者就應追隨趨勢，而不應冒然去預測市場的頂部或底部。對於急躁的交易者，這無疑是一個警告，它告誡交易者不要過快地改變立場而撞到槍口上。對於趨勢的反轉性而言，由於牛市不會永遠上漲而熊市也遲早會跌至最低點，當新一輪的基本趨勢首先被兩種指數的變化直觀反映出來時，投資者就應積極關註趨勢的反轉性，進而採取相應的減倉或加倉策略。
