道氏理论是所有市场技术研究的鼻祖，是由查尔斯·道提出的，是反映市场总体趋势的晴雨表。

道氏理论的基本原则有两个，分别是“平均价格包容消化一切因素”和“市场具有三种趋势”，下面进行具体讲解。

1.平均价格包容消化一切因素

因为平均价格反映了无数投资者的综合市场行为，包括那些有远见的以及消息最灵通的人士，所以平均价格在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的、可预见的事情，以及各种可能影响供给和需求关系的情况，甚至于那些天灾人祸发生以后也被迅速消化，并包容其可能的后果。

2.市场具有三种趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势

道氏的上升趋势定义是：只要相继的上升价格波峰和波谷都对应地高过前一个波峰、波谷，那么市场就处于上升趋势之中，即上升趋势必须体现在依次上升的峰和谷上。

相反，下降趋势则以依次下降的峰和谷为特征。

在道氏的三种趋势中，主要趋势又称基本趋势，是最重要的、大规模的上下运动，通常持续一年以上，有时甚至几年；次要趋势代表主要趋势中的调整，通常持续3个星期到3个月，其调整幅度为先前趋势整个进程的1／3到2／3位置，常见的调整约为1／2；短暂趋势又称小趋势，通常持续不到3个星期，是次要趋势中的调整。