道氏理論是所有市場技術研究的鼻祖,是由查爾斯·道提出的,是反映市場總體趨勢的晴雨表。
道氏理論的基本原則有兩個,分別是「平均價格包容消化一切因素」和「市場具有三種趨勢」,下面進行具體講解。
1.平均價格包容消化一切因素
因為平均價格反映了無數投資者的綜合市場行為,包括那些有遠見的以及消息最靈通的人士,所以平均價格在其每日的波動過程中包容消化了各種已知的、可預見的事情,以及各種可能影嚮供給和需求關系的情況,甚至於那些天災人禍發生以後也被迅速消化,並包容其可能的後果。
2.市場具有三種趨勢:主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢
道氏的上升趨勢定義是:只要相繼的上升價格波峰和波穀都對應地高過前一個波峰、波穀,那麼市場就處於上升趨勢之中,即上升趨勢必須體現在依次上升的峰和穀上。
相反,下降趨勢則以依次下降的峰和穀為特徵。
在道氏的三種趨勢中,主要趨勢又稱基本趨勢,是最重要的、大規糢的上下運動,通常持續一年以上,有時甚至幾年;次要趨勢代表主要趨勢中的調整,通常持續3個星期到3個月,其調整幅度為先前趨勢整個進程的1/3到2/3位置,常見的調整約為1/2;短暫趨勢又稱小趨勢,通常持續不到3個星期,是次要趨勢中的調整。