道氏理論是所有市場技術研究的鼻祖，是由查爾斯·道提出的，是反映市場總體趨勢的晴雨表。
道氏理論的基本原則有兩個，分別是「平均價格包容消化一切因素」和「市場具有三種趨勢」，下面進行具體講解。
1.平均價格包容消化一切因素
因為平均價格反映了無數投資者的綜合市場行為，包括那些有遠見的以及消息最靈通的人士，所以平均價格在其每日的波動過程中包容消化了各種已知的、可預見的事情，以及各種可能影嚮供給和需求關系的情況，甚至於那些天災人禍發生以後也被迅速消化，並包容其可能的後果。
2.市場具有三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢
道氏的上升趨勢定義是：只要相繼的上升價格波峰和波穀都對應地高過前一個波峰、波穀，那麼市場就處於上升趨勢之中，即上升趨勢必須體現在依次上升的峰和穀上。
相反，下降趨勢則以依次下降的峰和穀為特徵。
在道氏的三種趨勢中，主要趨勢又稱基本趨勢，是最重要的、大規糢的上下運動，通常持續一年以上，有時甚至幾年；次要趨勢代表主要趨勢中的調整，通常持續3個星期到3個月，其調整幅度為先前趨勢整個進程的1／3到2／3位置，常見的調整約為1／2；短暫趨勢又稱小趨勢，通常持續不到3個星期，是次要趨勢中的調整。
