作为一只有着悠久历史的股票市场指数，道琼斯指数的设计方法及计算方法也是值得我们关注的。

1. 对于指数的设计方法，我们知道，道指包含了30只成分股，每一只股票的选择都不是随意的，它们都是各行业的代表，企业规模较为庞大。成分股要尽可能地代表本国当前经济情况以及经济发展趋向，这就要求证券交易所或相关的金融服务机构在选择时要兼顾多种行业。一般来说，既要包括一些较为传统的消费、制造型企业，也要包括代表科技发展方向的新兴企业，如互联网、芯片、生物制药等类型的企业。正是基于这一要求，成分股会随着经济的发展、技术的进步而出现新老替换。

2. 对于成分股的调整来说，调进调出的时间点也较为关键。苹果公司股票在2015年3月19日取代美国电话电报公司（AT&T）股票，成为道琼斯30种工业股票平均价格指数成分股。作为一只市值巨大、价格较高的股票，如果苹果公司提前两年被调整进30只成分股里面，则道指能多出1 000点，相比最高点基本不会下跌。而一些曾经辉煌的成分股，在大跌之后会被调整出去，使其对指数的影响没有那么大。例如花旗银行，股价最高时55美元，占指数权重3%，金融危机时最低跌到1美元，98%的市值都没有了。但是，道琼斯公司中间把它调整出指数，换上一家过得去的公司，即使后来花旗银行继续跌，对道指也没有影响了。

正是成分股调整时的这种特点，容易让道指出现超常规的增长，或者维持较高的水平。与同样是反映股票市场的日经225种平均股价指数（简称日经225指数）相比，1989年的道琼斯指数在2 000点左右，同期的日经225指数在30 000点附近；至2018年，道指最高突破了26 000点，累计涨幅近13倍，而此时的日经225指数只有23 000多点，非但没有上涨，反而出现了下跌。两种指数走势上的巨大差距并不能在宏观经济层面加以解释，成分股的选择可以说是两者极端分化的一个关键因素。美国选出30个全球顶尖的公司很容易，而日本则选不出225个顶尖公司了。道指差不多总是从最强阵营中选30只股票出来，这些股票增长好就行了，其他股票就算跌到底了也无所谓。而日经225指数虽然也调整成分股，但很多企业往往是在企业生命周期的最后阶段、累计跌幅极大的情况下才被调出了成分股，这类股票肯定会拖指数的后腿。如果日经指数也只选30个最强的公司，成分股也及时调整，指数虽然不会像道指表现那么好，也不至于表现这么差。

如果以GDP来衡量经济发展，1989年的美国GDP为5.66万亿美元，日本为2.97万亿美元；至2018年，美国GDP为20.51万亿美元，增长了3.5倍，日本为5.07万亿美元，增长了1.7倍。如果说道琼斯指数的巨大累计涨幅反映了美国经济的持续增长，那么，日经225指数并没有很好地反映日本经济的变化。

3. 对于指数的计算方法来说，道指采用30只成分股价格的算术平均，而非市值的加权平均。这样股本小、股价高的股票，对指数的影响可能会比市值大的股票还大。如IBM股价189美元，占指数权重高达11%。而市值是它近两倍的埃克森美孚，由于股本多，股价只有80美元，占指数权重不到5%。