道瓊斯工業平均指數(Dow Jones Industrial Average,DJIA,簡稱「道指」)被用於測量美國股票市場上工業構成的發展,是最悠久的美國股票市場指數之一。
道瓊斯指數目前已經存續了3個世紀,是最古老的股票指數之一,它在1896年5月26日被首次公布,通過計算美國工業中最重要的12種股票的平均數而得出。這是一種平均指數,它的得出首先需要加總所有成分股的價格,再除以股票的數目,當它被首次公布時,指數是40.94點。1916年,道瓊斯工業指數中的股票數目增加到20種,最後在1928年增加到30種,並一直保持著這個數量。
現在的道瓊斯股票價格平均指數以1928年10月1日為基期,因為這一天收盤時的道瓊斯股票價格平均指數恰好約為100美元,所以人們就將其定為基準日。到了1972年11月14日,平均指數首次超過1 000點。
道指之所以一直能夠很好地反映美國股市,與其成分股的不斷調整有關。企業的誕生、成長有一個時間周期,當企業在經濟中的地位越來越弱、盈利能力越來越差,且不符合經濟發展方向時,個股就會被調出成分股,並被更具有代表性的企業所替代。迄今為止,首次公布的12種成分股均已不在指數成分股之內了。
1999年11月1日,雪佛龍、美國固特異輪胎橡膠公司、西爾斯公司和美國聯合碳化物在道瓊斯工業指數中被剔除,新加入的是英特爾、微軟、家得寶和西南貝爾公司。英特爾和微軟成為首次從納斯達克調換到道瓊斯工業指數的兩家公司。2004年4月8日,國際紙業、美國電話電報公司(AT&T)和伊士曼柯達公司被輝瑞制藥、威瑞森電信和美國國際集團代替。
時至今日,平均指數包括美國30家最大、最知名的上市公司,如波音公司、英特爾、蘋果公司、可口可樂公司、聯合健康集團、寶潔公司、國際商業機器公司(IBM)、麥當勞、耐克、沃爾瑪、微軟、輝瑞制藥有限公司,等等。這些超大型企業既是美國藍籌股的代表,也是美國經濟的代表。成分股的變化也反映了經濟的發展和變化。美國經濟一直在變,如今,消費、金融、保健與科技類股份的重要性日益明顯,而工業類股份相應轉弱。
通用電氣是最後一只被剔除道指的成分股。1892年,愛迪生電燈公司和湯姆森·休斯頓電氣公司合並,成立通用電氣公司。在通用電氣公司的全盛期,其業務涵蓋電子工業、能源、運輸工業、航空航天、醫療與金融服務,服務據點遍布世界100多個國家,曾是美國的標桿企業。然而通用電氣股價至2018年已跌至10美元附近,比2000年8月每股60美元的高點下跌約78%,曾經的輝煌不複存在。