道氏理論交易量（成交量）對於趨勢的驗證

交易量，即成交量或成交額，代表著多空雙方的交鋒力度。對技術分析派來說，成交量在其分析、判斷價格走勢時有著不可替代的重要作用，它的這種重要性同樣被道氏理論所接受。

道氏理論認為：交易量可以用於驗證趨勢的執行。這是指當典型的多頭市場或空頭市場出現後，借助於交易量的變化，我們可以更好地分析當前趨勢執行狀態。如在多頭市場中，價格指數的節節攀升源於強勁入場的買盤推動，正是由於充足的買盤可以很好地承接獲利拋壓，才使得市場不斷上行，這就體現為量價齊升形態；反之，空頭市場中，價格的持續下跌源於買盤的無意入場及賣盤的持續拋出，因而，下跌趨勢中的量能往往無法有效、持續放大，多呈現為持續的縮量狀態。

圖2-6為上證指數2018年1月至2019年2月走勢圖，在整個震蕩下行過程中，雖然指數執行有所反複，但整個期間的成交量處於相對縮量狀態，這種整體性縮量狀態正是典型空頭市場的一大特徵。在隨後的低位區，指數跌速放緩，開始呈橫向震蕩執行，期間它的成交量也開始整體性放大，而這也代表了空頭市場的結束。所以說，通過成交量的整體性變化，我們可以更好地分析趨勢執行。

雖然交易量是技術方法的核心要素之一，但是，值得我們註意的是：道氏理論強調的是市場的總體趨勢，是基本運動，其方向變化的結論性信號，只能通過對價格的分析得出，而交易量只是起輔助性的作用，它是對價格運動變化的參照和驗證。