道氏理论是技术分析领域中的鼻祖，而技术分析方法得以成立是基于三大假设的。在道氏理论中也同样存在着三大假设，所不同的是，道氏理论中的三大假设更侧重于对市场涵义的理解。

1．假设一：基本走势不会受到人为操纵的影响

这一假设是说股市每天的波动可能会受到某些人为因素的影响，甚至次等趋势（Secondary Reactions）也往往受到这种人为因素的影响。但对于股市运行的主要趋势（Primary Trend）来说，它是不会受到人为操纵影响的。这一假设和技术分析与三大假设之一的“价格呈趋势变动”所具有的含义相近，只是在道氏理论中更侧重于对“人为操纵”与“趋势运行”的关系的理解。

2．假设二：市场指数走势会包容一切信息

查尔斯·道最先通过选择一些具有代表性的股票的平均价格来反映市场总体的趋势，这就是广为人熟知的道琼斯指数。在道氏理论中，市场指数的走势包含了一切可能影响股市运行的信息，而市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。平均指数反映了无数投资者的综合市场行为，在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的可预见的事情。发生相应的利好或利空事件，市场指数也会迅速地加以评估。

可以说，“指数”这一概念在道氏理论中具有重大意义，指数的运行既是趋势状态的直观反映，也包容了一切可能影响市场波动的信息。这一假设和技术分析与三大假设之一的“市场行为反映一切”所具有的含义相近，只不过在道氏理论中是将“市场行为”直观地表现为“指数的运行方式”。

3．假设三：道氏理论是客观化的分析理论

这一假设是以“股市的运行并不以投资者的喜好、投资者的意志为转移的”这一现象为依据的。投资者要想成功地利用道氏理论去解读股市运行，就要摒弃主观的臆断，通过深入研究及客观判断，才能准确地把握市场的运行。