一般而言，进行套期保值操作要遵循以下基本原则：

（1）买卖方向对应的原则。典型的套期保值应当是在现货和期货市场上同时或相近时间内建立方向相反的头寸，在套期保值结束时，在两个市场将原有的头寸进行反向操作。只有这样，才能实现一个市场的亏损由另一个市场的盈利予以补偿的目的。

（2）品种相同的原则。套期保值所选择的期货品种原则上应当与现货品种一致，因为只有品种一致，期货与现货价格才能在走势上大致趋于一致。例如，铜加工商利用铜期货合约作为避险工具。

然而，套期保值者会发现，在期货市场上并不一定存在与需要保值的现货一致的品种。在实践中，人们会在期货市场上寻找与现货在功能上比较相近的品种以其作为替代品进行套期保值。两个品种在功能上的相互替代性越强，套期保值效果越好。这一方法被称为交叉套期保值交易。

对于股指期货而言，由于交易的股指是由特定的股票构成的，如标准普尔500指数、沪深300指数，只有完全按照指数结构买卖的股票才符合品种相同原则。事实上，大多数套期保值者持有的股票并不与指数结构一致。因此，在股指期货套期保值中，通常都采用交叉套期保值交易方法。

（3）数量相等原则。套期保值要求无论是开始还是结束时，在现货和期货市场上都应该进行数量相等的反向头寸交易，即在一个市场进行一定数量多头操作的同时，要在另一个市场建立同等数量的空头；否则，多空数量的不相配就会使头寸裸露，面临较大的风险。

对于商品期货而言，数量相等的原则比较易于理解和实现。例如，对铜而言，假定一张合约代表5吨铜，如果铜生产商打算对500吨现货铜进行卖出套期保值，就需要在期货市场上构建100张空头合约，保持期货总量与现货总量相等。然而，在股指期货中，由于投资者的股票组合与期货指数的构成通常并不一样，期货市场总值与现货需要保值的总量就不一定相等。通常情况下，

期货合约的总值=现货总价值*β

式中，β系数的基本含义是指当指数变化1%时，证券投资组合变化的百分比。该系数被用作股票指数期货的套期保值比率。

（4）月份相同或相近原则。就同一种商品而言，在一个交易所中通常有几个不同月份交割的期货合约可以进行交易。例如，在2月月末，期货市场上正在交易的某一股指期货合约的5个交割月份分别为3月、4月、6月、9月及12月。如果投资者选择套期保值期为一个月，则选择3月到期的合约比较好；如果套期保值期限为两个月，则应选择4月份到期合约。采用相同或相近的交割月份，能够使现货和期货在套期保值结束时价格趋于基本一致，提高套期保值的效果。