二、第二种设计思路：以风险收益比取胜的交易系统

（一）风险收益比的含义

风险收益比只是在考察期内所有盈利的总和除以所有亏损的总和，它反映的是单位风险的盈利水平。一个交易系统要盈利必须风险收益比要大于，比值越高说明交易者的交易机会的选择水平越高。

（二）风险收益比的影响因素

1.正确率

交易系统的正确率越高，风险收益比就越高，这是可以依据风险收益比的定义简单推算出来的。

2.交易次数

前面分析交易次数的多少主要是由交易系统的买卖条件是否严格来决定的，买卖条件越严格，就表明所追求的正确率或风险收益比就越高，可供交易的对象和时机就越少。所以，风险收益比和交易次数呈反比关系。

3.止损止盈原则

交易系统究竟是采用何种止损止盈原则会直接影响收益和亏损的结果，从而对风险收益比造成直接影响。

（三）以风险收益比为重点设计交易模型

1.设计理念

风险收益比交易系统的设计理念是小亏大赢，总体盈利。以风险收益比为重点的交易模型的设计理念是将交易的风险收益比这个因素看成是交易系统最重要的元素，其他的元素都要为提高风险收益比服务的设计思路。依据前面风险的影响因素来分析，在实践上有两种类型以风险收益比为重点设计交易模型。

2.两种设计思路

（1）遵循小亏大赢的原理进行设计。具体含义是为了抓住大的盈利机会，对所有满足大的盈利机会的必要性条件都进行操作，但止损位相对较小，允许低于50%的正确率水平。例如，单根均线的金叉买入死叉卖出交易系统就属于这种设计思路，正确率一般在30%左右，该系统赚钱主要靠交易品种走出较大的趋势行情来弥补超过50%以上的累积小亏损。

（2）遵循好机会下重注的原理进行。这里所说的好机会是指市场给出风险收益比在5∶1以上的优良交易机会。也就是说，这时候出手交易，如果输就亏损1个单位，但如果赚就要赚5个以上的单位的交易机会。这种设计思路比较类似高概率下重注的设计思路，但二者的重点不一样，高概率的关注获胜的几率，而好机会关注的是盈亏比，对获胜概率的关注度不高。由于市场绝大多数时候提供的风险收益比机会都不太高，只有等待极端时候交易者或市场极度疯狂或恐惧的时候才可能出现这种极佳的交易机会。比如，当A股的整体市盈率跌至10倍以下，市净率跌到1.4的水平处于历史估值低点的时候，这时买股票就可能会有5倍以上的风险收益比。

3.两种设计思路的评价

（1）两种设计思路应该在收益率水平相当。第一种设计思路是通过承担较多的交易失败来换取高概率捕捉大的交易机会的做法，虽然捕捉大利润的能力增强但增加了许多小的无可避免的失败；而第二种设计思路是通过对大机会利润的参与并下重注来弥补交易次数太少的问题和错过一些交易系统不能把握的大机会利润。

（2）两种设计思路应该在风险水平相当。第一种设计思路的最大风险在于连续的小亏累计较大的亏损；而第二种设计思路由于更严格的筛选条件保证了其操作的风险收益比较高，从而连续亏损的概率比第一种小，但由于单次下注更大，所以两种设计思路的最大亏损风险是相当的。

（3）从上面的对比来看，小亏大赢设计思路交易系统具有交易次数较多、单次交易的风险收益比较低的特点；有好机会下重注设计思路的交易系统具有交易次数少、单次交易的风险收益比较高的特点。