风险因素是指引起或增加损失发生频率或严重程度的条件 ，是事故发生的潜在原因，也是造成损失的内在原因或间接原因，一种风险因素或多种风险因素结合皆可能造成事故损失。比如房屋坐落地点、建筑材料和建筑结构，个人年龄、健康状况和职业、生活习惯等都是风险因素。

以日本福岛核电站燃料棒融毁事故为例，风险因素包括核电站选址、燃料棒老化、地震、海啸等风险因素，人们在事故发生后发现上述风险因素结合而引发了损失。又如房屋内存放易燃易爆物品、有关人员疏忽大意、灭火设施不完善、房屋结构不合理等都是增加火灾损失频率和损失程度的潜在风险因素。

1.实质风险因素

实质风险因素（Physical Hazards）是指直接影响事物物理功能的有形风险因 素。 例如，建筑材料种类、房屋地理位置、建筑物使用性质、消防设施等风险因素是房屋火灾风险发生的物理因素或实质风险因素。假设有两幢房屋，一幢是木质结构，另一幢是水泥结构，如果其他条件相同，木质结构的房子比水泥结构的房子发生火灾的可能性要大。又如两所房子都是水泥结构，一所房子灭火设施齐备，另一所房子灭火设施不齐备，一旦发生火灾，后者的损失程度较大。木质建筑材料和结构更多地对房屋火灾的损失概率有影响，灭火设施则对火灾的损失程度影响较大。

2.道德风险因素

道德风险因素（Moral Hazards）是指与人的品德修养有关的无形因素。 如果有人以不诚实或不良企图或欺诈行为故意促使风险事故发生，或扩大风险事故所造成的损失，这些原因或条件就是道德风险因素。例如，汽车司机故意违规驾驶，这就属于道德风险因素；巴林银行倒闭案中，尼克·里森越权投机也是道德风险因素。除此之外，欺骗、纵火和盗窃等行为都是道德风险因素。

3.心理风险因素

心理风险因素（Psychological Hazards）是与人们的心理、精神状态等有关的 风险因素。 由于人们存在疏忽、过失、过分依赖保险等心理状态，从而导致增加风险事故发生的机会或扩大损失程度，但这并不是故意或恶意行为。例如，驾驶员在车辆行驶过程注意力不集中，会增加车祸发生的可能性；工人在对易燃易爆品的操作过程中麻痹大意，会增加发生爆炸的可能性。在1997年的亚洲金融危机中，“百富勤”破产是由于某些企业负责人在危机应对中表现失当、应对风险的能力不足，这些都属于心理风险因素。

风险暴露是一种处于某种风险之中的状态，它与风险因素的存在有关。例如，一个人驾驶一辆小汽车行驶在公路上，驾驶者和汽车就暴露在与车祸有关的人身风险和汽车风险中。人与车成为暴露体，暴露体此时所处环境中的一些有关的物质性因素，如路况、车况、驾驶者的身体状况就是实质风险因素或有形风险因素，而精神因素或道德因素引起的违规驾驶则是风险事故的心理风险因素和道德风险因素。在金融市场上，可能被违约的贷款数额、可能受汇率风险影响的外汇都处于风险暴露的状况之中。