交叉套保 （cross hedging）发生在所需套保的资产与期货合约标的资产不同时。例如，一家航空公司关心航空燃料油价格，由于没有这类燃油的期货合约，那么可以选择取暖油期货进行套保。

影响基差风险的一个关键因素是对套保期货合约的选择问题。这种选择包含两部分：

其一是对期货合约标的资产的选择；

其二是交割月份的选择。如果所需要进行套保的资产与期货合约的标的资产完全一致，那么第一种选择通常是很容易的。在其他情况下，则需要仔细分析以确定可获得的期货合约哪种期货价格与需要套保的资产更密切相关。

交割月份的选择最有可能受到几个因素的影响。在教科书中我们经常读到一些例子，这些例子中期货合约的交割月份选择通常都是与套保结束时间一致。但在实际中，通常都会选择更迟一些交割的合约。这主要是因为交割月内期货价格在某些情况下更加不稳定，而且进行多头套保的套保者在交割月内要承担进行实物交割的风险。进行实物交割是成本昂贵且非常不方便的，多头套保者还是更喜欢把期货合约平仓并从他们通常的供应商那里购买所需资产。

通常，套保期结束时间与交割月份之间的差异越大基差风险越大。因此，一个好的法则就是选择交割月更加临近但也比套保期结束时间晚的交割月份。假设，一项资产的期货合约的交割月份分别为3月、6月、9月和12月，而套保期将在12月、1月和2月结束，那么3月期货合约将会被选择；如果套保期将在3月、4月和5月结束，那么6月期货合约将被选择。这个规则假设了所有合约都具有充分的流动性以满足套保者的要求。现实中，距离到期日短的期货合约的流动性趋向于最大。因此，某些情况下，套保者倾向于使用到期日短的期货合约并将这些合约进行展期。