什麼是事件套利的對敲策略
對敲(bucketing)策略是針對事件套利的有效策略。
對於引起市場價格波動的套利事件,如收購兼並、利率政策、行業政策、罷工事件等,投資者可以在預期發生之前買進或賣出,在預期兌現時賣出或買進。
例如,得知一家公司正在被收購,如果收購成功公司股價將會翻一番,反之公司股價下跌一半。無論結果如何,投資者都可以通過對敲策略取得收益。
多頭對敲最壞結果是股價沒有變動,白白損失了看漲期權和看跌期權的購買成本。
而對於空頭對敲,最好結果是股價沒有變動,可以獲得看漲期權和看跌期權的購買成本。
也就是說,當股價偏離執行價格的差額高於期權購買成本,執行多頭對敲策略的投資者獲得淨收益;反之,做空投資者獲利。