请设想一下:如果钱总是在变得更值钱,会发生什幺情况?如目前早餐时间8块钱可以买到A套餐,3个月后7块钱就可以买到,一年后6块钱就可以买到,其他物品也是这样,在这种情况下,大家一定会选择存钱,控制消费和投资,因为“现金为王”了,持有现金回报率非常高。在这种情况下,企业要挣钱是很困难的,企业家肯定不愿意去贷款,因为贷款成本会越来越高,负担会越来越重。这样,经济的车轮就会慢下来,股票下跌,房价下跌,最终工资下跌,所有人的收入都下降,经济进入低通胀或者说进入通货紧缩期。因此,对现代政府,一般都认为通货紧缩非常可怕,可怕程度甚至超过了中度通胀。通货紧缩这种情况在金属货币统治时代时有发生。
请再设想一下有适度通胀的情况。例如,每年有3.5%左右的通胀率,物价呈现一种缓慢上升的趋势,那么有消费能力、投资能力的人,自然会消费、投资,因为钱存着会贬值,或者仅仅只能保值。暂时没有消费能力、投资能力的人,也能看到希望:物价虽然在涨,但非常缓慢,他们有信心通过奋斗让工资追上通胀,也有信心存钱买房。
而且,由货币超发引起的通胀在推动经济增长的同时,还可以使政府获得铸币税。一般来说,只有国家才有铸币权。假如在使用金属货币的时代,铸造1块钱的成本是0.4元,那么0.6元就成为政府的收入,这被称为“铸币税”。每一个政府,都有多“铸币”的冲动,因为这样可以轻松获取“铸币税”,这是一种隐性税收,成本低,利润高。在信用货币时代,“铸币税”的内涵发生了很大变化,且负责任的中央银行不会直接超发货币,但仍存在“铸币税”现象。
因此,适度通胀是信用货币制度下所有政府和央行追求的目标。当然,政府会通过各种货币工具,试图将通胀控制在适度范围内。
不仅当代社会,古代也有类似情况。
铜钱是秦朝之后两千多年前中国最主要的货币,虽然铜钱也非足值货币,但限于铜料的缺乏,政府铸币不可能太多,这使币值相对稳定。但某些时期所铸造的“一当十”“一当百”甚至“一当千”铜钱,或者以铁代铜,则和当代各国政府推动货币超发极为相似,但这种行为带来的通货膨胀相对较低;元朝、明朝纸币的过度发行则产生了严重的通货膨胀,以致纸币失去价值。