古诺模型提出于1838年，是早期的寡头模型，也是只有两个寡头厂商的简单模型，又称“双头模型”。其结论可以推广到三个或三个以上的寡头厂商模型。
古诺的双寡头垄断模型有十分严格的条件：
①市场上只有两个寡头，生产完全相同的产品；
②为简单起见，假设生产成本为零；
③需求函数是线性的，即需求曲线是一条向右下方倾斜的直线，两个寡头分享市场；
④双方都根据对方的行动做出反应，每家寡头都通过调整产量来实现利润最大化。
假设寡头厂商以产量为自变量、价格为因变量来推测产量，并且都假定对方不会改变原有的产量，从而求自己的最大利润。如图5.18所示，市场上只有甲、乙两个厂商生产和销售相同的产品，生产成本相同且为零，面临的市场需求曲线是向下倾斜的直线。甲、乙都准确了解市场总需求曲线，都能在已知对方产量的情况下按照利润最大化目标进行独立决策。
图5.18 古诺模型
在图5.18中，假设整个市场竞争的产量为 OA 。
第一轮，开始时甲厂商进入市场，面临的需求曲线为 OQ 1 =1/2× OA ，确定的价格为 OP 1 ，从而实现最大利润，利润量为 OQ 1 FP 1 的面积。然后乙厂商进入市场，并且认为甲厂商继续生产OQ 1 产量，从而靠甲厂商剩下的市场容量的1/2产量来实现利润最大化，产量为 O 1 Q 2 =1/4× OA ，确定的价格为 OP 2 ，利润量为 Q 1 Q 2 GH 的面积，甲厂商的利润因为价格下降减少为 OQ 1 HP 2 的面积。
第二轮，在乙厂商采取了上述行动后，甲厂商认为乙厂商会保持1/4× OA 的产量，按照 MR = MC 的原则决定产量为市场容量 OA -1/4× OA =3/4× OA 的1/2产量，即3/8× OA ，比第一轮减少3/8× OA 。然后，乙厂商认定甲厂商保持3/8× OA 的产量，乙厂商用剩下的市场容量的1/2来实现利润最大化，决定产量为1/2×5/8× OA =5/16× OA ，比第一轮增加1/16× OA 。以此类推，甲厂商的产量将逐渐减少，乙厂商的产量则逐渐增加，直到甲、乙两厂商产量相等，各自生产整个市场容量的1/3，行业产量为整个市场容量的2/3，市场达到均衡状态。
根据两个寡头厂商共同生产竞争产量的2/3的结论，可以推广到 n 个厂商的生产情况，即当达到市场均衡时，行业生产整个市场容量的 n /( n +1)，每个厂商各生产1/( n +1)。