单利法与复利法的比较

用单利法计算利息,手续简便,容易计算借款成本,有利于减轻借款者的利息负担,但缺点在于没有充分考虑货币的时间价值,即利息不算利息;用复利计算利息,有利于提高货币的时间价值观念,有利于发挥利率杠杆的调节作用和提高借贷资金的使用效益。

日常生活中,人们经常会遇到这类问题:是花50万元买一幢现房,还是花45万元买一年以后才能住进的期房?若想买一辆汽车,是花20万元现金一次性购买值呢,还是每月支付6 000元,共付4年更合算呢?你觉得问题复杂的话,那么来个简单的问题:假设你现在有10万元人民币,10年后这笔钱能值多少呢?要回答这个问题,你得针对不同的情况来分析。

如果你将这笔钱压在床板下,此后的10年间,平均每年的通货膨胀率为5%,相对于目前的购买力水平,你在10年后只能够买到相当于目前价值60 000元的物品,相当于平白损失了40 000元。

如果你将这笔钱放在银行,假定每年的利率为3.25%,则10年后总值为132 500元;如果存5年定期,年利率为5.25%,5年后本利再存5年,年利率不变,则总值为159 390元。如果这笔钱投资某类资基金,如股票类价值成长型基金,年平均回报率为8%(在过去20年,美国基金的年平均回报率为12%,以中国GDP最近几年增长一般在10%左右计,该类基金年平均回报率有望达到10%),则10年后你的10万元总价值达259 374元。

这是怎么回事呢?同样的10万元人民币,10年后怎么还不一样了呢?这就是货币的时间价值,也就是说,当前所持有的一定量货币比未来持有的等量的货币具有更高的价值,这也是我们进行金融投资的基础。

货币的时间价值就是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值,也称为资金时间价值。比如,现在的1元钱就比一年以后的1元钱价值更高,而一年以后的1元钱又比两年以后的1元钱的价值更高,依此类推。也就是说,货币的价值会随着时间的推移而增长。

货币之所以具有时间价值,主要有三方面的原因:

①现在持有的货币可以用于投资,获取相应的投资收益;

②物价水平的变化会影响货币的购买力,因而货币的价值会因物价水平的变化而变化;

③一般来说,未来的预期收入具有不确定性。

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