什么是最优套期保值比率

当套期保值者为其在现货市场上将要买进或卖出的现货商品进行套期保值时，若无相对应的该种商品的期货合约可用，就可以选择另一种与该现货商品的种类不同，但在价格走势上互相影响，且大致相同的相关商品的期货合约来做套期保值交易。这种套期保值称为交叉套期保值。

交叉套期保值以及套期保值数量或期限的不匹配都会影响套期保值的实现程度。我们把用于套期保值的期货合约头寸与被套期保值的资产头寸的比例称为套期保值比率，而能够最有效、最大程度地消除被保值对象价格变动风险的套期保值比率称为最优套期保值比率。

最优套期保值比率的确定

基本的最优套期保值比率是最小方差套期保值比率，即使得整个套期保值组合（包括用于套期保值的资产部分）收益的波动最小化的套期保值比率，具体体现为整个资产组合收益的方差最小化。大量实践证明，当用来进行套期保值的股指期货标的股指与整个市场组合高度相关时，可以用股票组合的 β 系数近似代替最优套期保值比率。

买卖期货合约数量= β 系数×现货总价值/（期货指数点×每点乘数）

因此，当现货总价值和期货合约的价值定下来后，所需买卖的期货合约数就与 β 系数的大小有关，β系数越大，所需的期货合约数就越多；反之则越少。