（一）金融期货市场的内涵

金融期货市场是买卖金融期货合约的场所。金融期货合约是在交易所达成的标准化的、受法律约束并规定在将来某一特定地点和时间交收某一特定商品的合约。用于交易的金融商品合约的数量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是价格。期货价格是在一个有组织的期货交易所的交易厅内，通过类似于拍卖的交易形式产生的。由于期货合约是标准合约，在市场上可多次转让，每次转让需议定价格，这就使得买卖双方可以用一张合约去交换另一张合约，以对冲签约者交割实际现货的责任。在金融期货市场中，买进（卖出）合约后又卖出（买进）等量同性的合约，称平仓或了结。

（二）金融期货市场的分类

金融期货市场种类很多，以期货合约标的物为标准可分为利率期货、货币期货和股票指数期货。

1.利率期货

利率期货指以利率为标的物的期货合约。利率期货主要包括以长期国债为标的物的长期利率期货和以两个月短期存款利率为标的物的短期利率期货。利率期货价格与实际利率呈反方向变动，即利率越高，债券期货价格越低；利率越低，债券期货价格越高。

2.货币期货

货币期货指以汇率为标的物的期货合约。货币期货是适应各国从事对外贸易和金融业务的需要而产生的，目的是借此规避汇率风险，1972年美国芝加哥商业交易所的国际货币市场推出第一张货币期货合约并获得成功。其后，英国、澳大利亚等国相继建立货币期货的交易市场，货币期货交易成为一种世界性的交易品种。目前国际上货币期货合约交易涉及的货币主要有英镑、美元、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元以及欧元等。

3.股票指数期货

股票指数期货指以股票指数为标的物的期货合约。股票指数期货是目前金融期货市场最热门和发展最快的期货交易。股票指数期货不涉及股票本身的交割，其价格根据股票指数计算，合约以现金清算形式进行交割。

股指期货除具有金融期货的一般特点外，还具有自身的特点。股指期货合约的交易对象既不是具体的实物商品，也不是具体的金融工具，而是衡量各种股票平均价格变动水平的无形的指数。一般商品和其他金融期货合约的价格是以合约自身价值为基础形成的，而股指期货合约的价格是股指点数乘以人为规定的每点价格形成的。股指期货合约到期后，合约持有人只需交付或收取到期日股票指数与合约成交指数差额所对应的现金，即可了结交易。比如投资者在20000点的点位买入1份恒生指数期货合约后，一直将其持有到期。假设到期日恒生指数为21000点。则投资者无须进行与股票相关的实物交割，而是采用收取5万元现金[（21000-20000）×50]的方式了结交易。这种现金交割方式也是股指期货合约的一大特点。