1. 套利本质是利用ETF市价与净值的差异来套利

ETF套利原理来源于一价原则，即同一个金融产品虽然在两个不同的市场上进行交易，但其价格应该相等。ETF既可以在一级市场上进行申购和赎回，又可以在二级市场上进行买卖交易，这样同一个物质具有两种价格：

1、一级市场上的申购/赎回价格（ETF净值）；

2、二级市场上的市场价格（ETF市值）。

根据一价原则，ETF这一个产品在两个市场中的价格应该相等。但在实际交易中，ETF的资产净值与其二级市场价格往往并不一致，ETF市价会高于或者低于其净资产值（溢折价），这就给ETF投资者在一、二及市场套利提供了机会。

若ETF出现正溢价情形，我们可以通过买入ETF成分股，申购ETF，再在二级市场上卖出ETF，即可获利；若ETF出现折价情形，我们可以通过在二级市场上买入ETF，再赎回成一揽子股票，然后卖出这一篮子股票，以此获利。

2. ETF市价与净值差异产生的原因

ETF市价与净值差异产生的根本原因在于ETF交易市场的供求关系与一揽子股票的供求关系不对等，也就是投资者在50指数成分股和ETF之间的取舍偏好不同。

另外，有成分股重大事件停牌等因素的影响，也会导致其市价与净值产生较大偏差。由于成分股停牌，资产净值还是以停牌前的价格计算，但由于有重大事件，复牌后的预期价格肯定有较大变化，因此会在正在交易的ETF产品中有所体现，导致了市价与净值之间的较大差异。