根据金融交易合约性质的不同，可以把金融市场划分为现货市场和衍生品市场。

1.现货市场

现货市场是指必须在交易协议达成后的若干个交易日内办理交割的金融交易市场。现货交易是金融市场上最普遍的一种交易方式，包括现金交易、固定方式交易及保证金交易。现金交易是指成交日和结算日在同一天的交易；固定方式交易是指成交日和结算日相隔7天以内的交易；保证金交易也叫垫头交易，是指在投资者资金不足但又想获得较多投资收益时，只交付一定比例的现金，其余资金由经纪人贷款垫付买卖金融工具的交易方式。目前，现货市场上主要是固定方式交易。

2.衍生品市场

衍生品市场（也叫衍生证券市场）是交易衍生证券的场所。衍生证券是一种收益与之前发行的、在资本市场或外汇市场上交易的证券相连的金融证券（如远期合约、即期合约、互换合约或抵押贷款证券）。衍生证券一般是由交易双方所签订的一种协议。协议规定，双方在将来某一时间按事先确定的价格交换一定数量的资产或现金。当基础证券的价值发生变化时，衍生证券的价值也会发生变化。尽管衍生证券已经存在几百年了，但衍生证券市场的发展主要发生在20世纪90年代和21世纪初。

衍生证券市场是金融证券市场中新兴的部分，衍生证券可能是金融证券中风险最大的证券。实际上，2007年美国金融危机发生的一个重要原因就是金融机构发行和持有的表外抵押贷款（衍生）证券。从2006年下半年到2008年，不良贷款，特别是次级住房抵押贷款不断增多，这些贷款主要是那些在2000年左右贷款买房，最后却无力偿还贷款的住房者引起的。由于抵押贷款借贷者的违约行为，金融机构持有这些抵押贷款和衍生证券（以住房抵押贷款为基础），造成巨大的损失。2009年年初，由次级住房抵押贷款和衍生证券的贬值造成的损失高达7000亿美元，进一步导致一些大的金融机构倒闭或被收购，世界金融和经济系统濒临崩溃。