期权根据持有者的权利、行权时间、标的资产等可以划分为不同的类型。
1．按照期权持有者的权利划分
按期权持有者的权利划分，期权可分为看涨期权（ call option）和看跌期权（ put option）。
所谓的看涨期权，是指期权持有者向期权的出售方支付一定数额的费用后，拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利。而期权卖方有义务在期权到期日之前，根据期权合约的内容，以期权合约事先规定的价格向期权买方出售期权合约规定数量的特定商品。
看涨期权购买者是因为他对标的资产价格看涨，认为未来标的资产价格将会上升，在他持有看涨期权后，未来如果标的资产价格高于期权合约的运行价格与期权费之和时，期权持有者就可以按期权合约规定的价格和数量买入标的资产，获取高于市场价格的那部分利润；如果未来标的资产价格在运行价格加期权费用之和之间波动时，此时期权持有者会承担一定的损失；当标的资产价格低于协议价格时，期权持有者的期权费将全部损失掉，并将放弃买进期权。
因此，期权购买者的最大可能损失是期权费用，最大可能收益则是无限的。例如，一份运行价格为 1 052 元的贵州茅台股票，3 月份到期看涨期权给予其所有者在 3 月份期满或到期之前以 1 652 元的价格购买贵州茅台股票的权利。每一份期权合约可用来购买 100 份股票，其价格是按照单位标的股票为基础进行标注。期权的持有者并不一定要运行这种权利。只有当标的资产的市场价值超过运行价格时，期权的持有者才会行使这种权利。当市场价格超过 1 652 元时，期权的持有者可以按运行价格购买资产，并且从市场价格和运行价格的差额中获利。否则，期权将不会被运行。如果期权在到期日之前不被运行，它就会自动到期并且不再拥有任何价值。因此，当股票价格上涨时，看涨期权可以提供更多的利润。
看跌期权是期权持有方按期权合约约定的价格向期权买方卖出一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须卖出的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格买入期权合约规定的特定商品。
例：1月 1 日，铜期货的运行价格为 1 750 美元／吨， A买入这个权利，付出 5 美元； B卖出这个权利，收入 5 美元。2 月 1 日，铜价跌至 1 695 美元／吨，看跌期权的价格涨至 55 美元。此时， A可采取两个策略：①行使权利A可以按 1 695 美元／吨价格从市场上买入铜，而以 1 750 美元／吨的价格卖给B， B必须接受， A从中获利 50 美元，B损失 50 美元。②A可以 55 美元的价格售出看跌期权。 A获利 50 美元。相反，如果铜期货价格上涨， A就会放弃这个权利而损失 5 美元， B则净得 5 美元。
通过上面的例子，我们可以得出以下结论：
（1）期权的持有方，无论是看涨期权还是看跌期权，其只有权利而无义务，且风险是有限的（亏损最大值为权利金），但看涨期权买方在理论上获利是无限的，看跌期权买方收益是有限的。
（2）期权的卖方，无论是看涨期权还是看跌期权，其只有义务而无权利，在理论上他们的收益是有限的（收益最大值为权利金），看涨期权卖方风险无限，看跌期权卖方风险有限（因为价格不可能跌至负数）。
2．按照行权时间划分
如果按照行权时间来划分，那么期权可以分为欧式期权、美式期权、百慕大期权等。
所谓的欧式期权，是指期权的买方只能在到期日才可以运行的期权；而美式期权是指期权买方可在期权合约签订后，在到期日截止时间之前的任意交易时段运行的期权；百慕大期权是一种可以在到期日前规定一系列时间行权的期权。从以上定义可以看出，百慕大期权、美式期权和欧式期权的主要区别在于行权时间的不同，百慕大期权可以被视为美式期权与欧式期权的混合体。之所以取百慕大期权这个名字，其实就如同百慕大群岛混合了美国文化和英国文化一样，百慕大期权也是融合了美式期权和欧式期权的混合体。
3．按照标的资产划分
如果按照期权合约上的标的资产来划分，期权可以分为股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等。
（1）股票期权是交易所统一制定的、规定买方有权在将来特定时间以特定价格买入或者卖出约定股票或者跟踪股票指数的交易型开放式指数基金（ETF）等标的物的标准化合约。它是对员工进行激励的众多方法之一，属于长期激励的范畴。股票期权是上市公司给予企业高级管理人员和技术骨干在一定期限内以一种事先约定的价格购买公司普通股的权利。股票期权是一种不同于职工股的崭新激励机制，它能有效地把企业高级人才与其自身利益很好地结合起来。股票期权的行使会增加公司的所有者权益，是由持有者向公司购买未发行在外的流通股，也就是直接从公司购买，而不是在二级市场购买的。
股票期权的优点较多，主要有：
从国家经济层面来看，股票期权可以广泛地动员、积聚和集中社会的闲散资金，为国家经济建设发展服务，推动经济的发展，并收到“利用内资不借内债”的效果；可以充分发挥市场机制，打破条块分割和地区封锁，促进资金的横向融通和经济的横向联系，提高资源配置的总体效益；可以为改革完善我国的企业组织形式探索一条新路子，有利于不断完善我国的全民所有制企业、集体企业、个人企业、三资企业和股份制企业的组织形式，更好地发挥股份经济在我国国民经济中的地位和作用，促进我国经济的发展；可以促进我国经济体制改革的深化发展，特别是股份制改革的深入发展，有利于理顺产权关系，使政府和企业能各就其位、各司其职、各用其权、各得其利；
可以扩大我国利用外资的渠道和方式，增强对外的吸纳能力，有利于更多地利用外资和提高利用外资的经济效益，收到“用外资而不借外债”的效果。对股份制企业而言，股票期权的使用有利于股份制企业建立和完善自我约束、自我发展的经营管理机制；有利于股份制企业筹集资金，满足生产建设的资金需要，而且由于股票投资的长期性，股份制企业对所筹资金不需还本，因此可长期使用，有利于股份制企业的经营和扩大再生产。
（2）股指期权。
股指期权也称为指数期权，是以股票指数为行权品种的期权合约。股指期权相对其他期权来说具有风险小（最大亏损是权利金）、盈利大（行使权利后的期货差价）的特点。
（3）利率期权。
利率期权是一项规避短期利率风险的有效工具。借款人通过买入一项利率期权，可以在利率水平向不利方向变化时得到保护，而在利率水平向有利方向变化时得益。利率期权有多种形式，常见的主要有利率上限、利率下限、利率上下限。
利率上限是客户与银行达成一项协议，双方确定一个利率上限水平，在此基础上，利率上限的卖方向买方承诺：在规定的期限内，如果市场参考利率高于协定的利率上限，则卖方向买方支付市场利率高于协定利率上限的差额部分；如果市场利率低于或等于协定的利率上限，卖方无任何支付义务，同时，买方由于获得了上述权利，必须向卖方支付一定数额的期权手续费。
利率下限是指客户与银行达成一项协议，双方规定一个利率下限，卖方向买方承诺：在规定的有效期内，如果市场参考利率低于协定的利率下限，则卖方向买方支付市场参考利率低于协定的利率下限的差额部分；若市场参考利率大于或等于协定的利率下限，则卖方没有任何支付义务。作为补偿，卖方向买方收取一定数额的手续费。
所谓利率上下限，是指将利率上限和利率下限两种金融工具结合使用。具体地说，购买一个利率上下限，是指在买进一个利率上限的同时，卖出一个利率下限，以收入的手续费来部分抵消需要支出的手续费，从而达到既防范利率风险又降低费用成本的目的。而卖出一个利率上下限，则是指在卖出一个利率上限的同时，买入一个利率下限。
最早在场外市场交易的利率期权是 1985 年推出的利率上限期权，当时银行向市场发行浮动利率票据，需要金融工具来规避利率风险。利率期权是指买方在支付了期权费后即取得在合约有效期内或到期时以一定的利率（价格）买入或卖出一定面额的利率工具的权利。利率期权合约通常以政府短期、中期、长期债券，欧洲美元债券，大面额可转让存单等利率工具为标的物。
（4）商品期权。
商品期权（ commodity options）作为期货市场的一个重要组成部分，是当前资本市场最具活力的风险管理工具之一。商品期权指标的物为实物的期权，如农产品中的小麦大豆、金属中的铜等商品期权是一种很好的商品风险规避和管理的金融工具。期权交易作为在期货交易基础上产生的一种全新的衍生产品和有效的风险管理工具，它具有独特的经济功能和较高的投资价值。其主要表现为：期权有利于现货经营企业的套期保值，它们通过购买期权，可以避免期货交易中追加保证金的风险；期权有利于发展订单农业及解决“三农”问题。美国政府就通过向农场主提供期权权利金的财政补贴及支付交易中的手续费等形式，以引导、鼓励农民进入期权市场。期货投资者可以利用期权规避市场风险。
期权可以为期货进行“再保险”，二者的不同组合，可以构造多种不同风险偏好的交易策略，为投资者提供更多的交易选择。从本质上来说，商品期权与股票期权的性质是一样的，期权的买方有权利，但没有义务，在规定的时间范围内，按预先确定的价格买入或卖出一定数量的合约。然而，商品期权具有其内在的一些优势，主要包括保证金、分散化、交易策略的运行和公允价格。
（5）外汇期权。
外汇期权也称为货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。外汇期权是期权的一种，相对于股票期权、指数期权等其他种类的期权来说，外汇期权买卖的是外汇，即期权买方在向期权卖方支付相应期权费后获得一项权利；即期权买方在支付一定数额的期权费后，有权在约定的到期日按照双方事先约定的协定汇率和金额同期权卖方买卖约定的货币，同时权利的买方也有权不运行上述买卖合约。