现代金融学研究的基本方法是无套利均衡分析方法，金融市场与其他商品和服务市场具有较大的差异性，无套利均衡分析方法因此也具有特别显着的重要性。

在现代金融学中，这一方法最早体现在莫迪格里亚尼（ Franco Modigliani）和米勒（Robert Miller）研究企业资本结构和企业价值之间的关系的重要成果，也就是着名的MM定理。这种研究方法标志着现代金融学在方法论上从传统经济学的研究中独立出来，而且成为取得后续一系列金融研究成果的基本分析手段。

无套利均衡分析方法是现代金融学的基本分析方法，并且该方法贯穿于所有有关金融资产的定价理论，广泛地应用于金融工具以及投融资策略和风险管理等领域之中。套利从理论上讲应当是无风险的，所以，无风险证券在分析中扮演很重要的角色。另外，在市场容许卖空的条件下，可以同时构筑互相复制的证券的相反头寸实现完全的对冲。因此从理论上讲，套利可以不需要资金的投入。也就是说，套利策略可以是“自融资”的。无风险和自融资这两点对于理解无套利均衡分析来说是非常重要的。

当然，以上分析都是在理论上的分析，都是假设没有交易成本的存在。事实上，由于在实际的市场交易中，存在买进卖出差价、手续费等交易费用，这些市场的摩擦因素阻滞了市场的套利行为。即使两项金融资产是完全互相复制的（即它们未来的收入现金流是完全相同的），其市场价格也存在差异，如果这种价格差异小于套利需要缴纳的买进卖出差价和手续费等交易费用，套利实际上就是不可行的。