外汇风险(汇率风险)的构成要素

一个国际化企业在其经营活动过程中发生的以外币计价的各种资产、负债的收付过程中,均需转换为其所在地区的货币,以便结清债权债务及接受当地政府的监管和考核其经营成果,并且这些工作必须在一定的时期内完成。因此,构成外汇风险的要素一般包括本币、外币、时间和汇率变动四个要素。

(一)本币

本币是衡量经济主体在国际经济交易活动成果的共同指标。它们在国际经济交易活动中发生的外币收、付业务,一般均需折算成为本币。如果某国际企业在某笔对外交易中未使用外币计价而使用本币计价收付,这笔交易就在不存在外汇风险,因为它不牵及外币与本币的折算问题,从而即使未来存在汇率波动与之毫无关系。

(二)外币

除少数国家外,对外经贸单位在其国际化业务活动中往往需以外币作为计价货币,因此就存在外币和本币的折算问题。

(三)时间

一笔国际交易,在合同约定的生效日起至债权债务清偿日止的这段时间内,在风险业已存在且其他条件都不变的情况下所对应时间段的长与短与外汇风险的大小有着重要的影响。

(四)汇率波动

在其他三要素均存在的情况下,汇率波动是外汇风险存在的充要条件且波动幅度的大小唯一决定着外汇风险的大小,汇率波动在外汇风险中处于核心地位。因此要做到有效地防范外汇风险,在弄清外汇风险四要素间关系的基础上,关键要把握汇率的波动规律,从而简化内容,达到合理回避风险的目的。

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