外汇期货交易以远期外汇交易为基础，两者从本质上说都是外汇合约买卖，即都是由买卖双方先签订合约，规定外汇买卖的币种、金额、汇率及期限，在将来的某个时间再进行交割。两者的基本功能都是套期保值，避免外汇风险，因此两者有许多共同之处。但实际上两者存在着许多差别，切不可混为一谈。

（一）合约的标准化、规范化程度不同

远期外汇交易合约中的交易币种、金额、交割日期和地点等内容由买卖双方协商决定，每笔交易或每份合约都会有所不同。

外汇期货合约是高度标准化的合约：

（1）交易金额标准化。每份合约的交易金额是固定的，如芝加哥国际货币市场（IMM）规定，每份英镑合约金额为2.5万英镑，每份日元合约金额为1250万日元等等，每次交易量只能是合约金额的整数倍数。假如某交易者要购买12万英镑的期货，那么他要么买4份英镑期货合约（2.5万×4＝10万），要么买5份英镑期货合约（2.5万×5＝12.5万）。但是在远期外汇交易中，该交易者只需与卖方签订一份金额为12万英镑的远期合约即可。

（2）交割日期标准化。期货交易所一般明确规定外汇期货合约的交割日期，如IMM规定各种货币的交割月为3月、6月、9月和12月，以此循环，交割日为交割月的第3个星期的星期三。远期外汇交易则可以在任何月份或时间进行交割。

（3）交割地点标准化。外汇期货交易一般都是场内交易，其交割地点统一在与期货交易所相对应的清算所进行，每笔交易完成后，买卖双方并不见面，而是各自与清算所进行清算，远期外汇交易则由买卖双方直接进行清算。

（4）交易币种标准化。远期外汇交易的货币可以是多数可兑换货币，外汇期货交易的货币只限少数几种，由交易所规定，如IMM交易的币种有：英镑、德国马克、瑞士法郎、加元、日元、法国法郎；伦敦证券交易所交易的币种只有英镑和美元。

（二）交易的具体内容不同

（1）交易市场不同。远期外汇交易通常是在无形的外汇市场中进行，即由银行之间、银行与经纪商或客户之间通过电话、电报电传等电讯网络进行。外汇期货交易一定是在有形的市场，主要是期货交易所进行。

（2）交易主体不同。远期外汇市场的交易主体主要是银行，此外还有大的跨国公司、外贸公司等，很少有自然人介入；外汇期货市场上，任何人都可以通过外汇经纪人进行买卖，不仅银行、大公司可以参加交易，小企业、小进出口商和公司职员，医生、律师等自然人都可以参加交易。

（3）交易方式不同。远期外汇交易通过电讯工具显示外汇汇率，交易可以由买卖双方直接协商进行，也可以通过经纪人进行；外汇期货交易必须通过经纪人在交易所内进行，由经纪人在交易所内公开喊价，是典型的拍卖方式。外汇期货合约价格通过大众媒介随时随地都可以获取。

（4）交割方式不同。远期外汇交易90%以上最终都要进行实物交割，买方付款收汇，卖方付汇收款，买卖双方直接进行清算，了结合约关系；外汇期货交易进行实物交割的只占1%左右，绝大多数是现金交割，差额结算。例如，某人以GBP1=USD1.7的价格买进10万英镑外汇期货，需花17万美元，假如到交割日汇率变为GBP1=USD1.8，那么此人清算的结果是收进1万美元，合约便算了结。如果到交割日汇率变为GBP1=USD1.65，那么此人只要支付5000美元也就了结了合约关系。由于外汇期货交易的清算都通过清算所进行，所以买卖双方并不知道也无须知道对方是谁。

（三）交易的具体要求不同

（1）保证金要求不同。远期外汇交易一般不需要支付保证金，履约全凭信誉。所以对交易对方的信誉要进行评估，并控制交易量。一般中小企业、个人就较难进行远期外汇期货交易；外汇期货交易实行严格的保证金制度，意欲进行交易，首先得按规定交纳一定的保证金，而且对于未结算交易的金额，清算所按每日基准汇率进行估价，以调整保证金金额。保证金制度为买卖双方履约提供了保障，因此在期货市场上，任何人只要按规定交纳保证金，均可通过经纪人进行外汇期限货合约的买卖。

（2）佣金要求不同。远期外汇交易一般不收佣金，只是在通过外汇经纪人进行交易时，才需支付一定的佣金；外汇期货交易由于必须委托经纪人进行交易，所以必须支付佣金，佣金比例并无统一规定，由委托人与经纪人自行商定，但一般比例都不大。

（3）流动性不同。远期外汇合约一般不能中途转让，必须保留至到期日进行交割；外汇期货合约可以在到期前反复流通转让，这样既增大了外汇期货合约的流动性，也保证了合约价格的公开、公正和连续性。