按交易方式分，可分為純掉期交易和制造掉期交易。
純掉期交易（Pure Swap）是指掉期的兩筆外匯買賣發生在相同的兩個交易者之間。如A交易者賣出一筆即期歐元給B交易者，同時又與B交易者簽訂遠期外匯交易合約，按遠期匯率從B交易者那兒買回3個月期的同等金額的歐元。在這種交易中，掉期率由買賣雙方直接協商，一旦雙方達成協議，便按約定的金額、期限及即期匯率和遠期匯率成交。純掉期交易是掉期交易的主要形式。
制造掉期交易（Engineered Swap）是指掉期的兩筆外匯買賣是彼此獨立的，發生在不同的交易者之間。如A交易者將一筆日元按即期匯率賣給B銀行，同時又與C銀行達成遠期外匯交易協議，買入6個月期與賣給B銀行同等金額的日元。將這兩筆交易分開來看，A交易者只是分別地進行了一筆即期日元賣出和一筆遠期日元買進的交易。但是從A交易者本身來看，這兩筆交易達到了使其持有的日元調換日期之目的，這與掉期交易的性質是一致的。因此可以說是制造出一筆掉期交易。這種類型的掉期交易在實際業務中並不多見。因為其相對交易成本比純掉期要高。
按掉期期限分，可分為即期對遠期、即期對次日、遠期對遠期交易。即期對遠期（Spot Forward）是在買進或賣出一筆即期外匯的同時，賣出或買進一筆同等金額同樣幣種的遠期外匯。這是掉期交易最常見的形式。
即期對次日（Spot Next）是指成交後的第二個營業日作第一次交割（即期交易），第三個營業日（即期交割日的次日），作反向交割（遠期交易交割）。這種掉期交易用於銀行同業間的隔夜資金拆借。
遠期對遠期（Forward-Forward）是指買進（或賣出）某種較短（或較長）的遠期外匯的同時，賣出（或買進）某種較長（或較短）的遠期外匯。例如，某交易者買進一月期的英鎊，又賣出三月期的英鎊。這裡兩筆交易都是遠期，但期限長短是不同的。在實際業務中，這種掉期並不多見。
