工业品的库存周期是从需求端出发的，工业品主要看需求，供应端可以根据需求端的变化来进行调整；农产品虽然也有库存周期，但是需求端相对稳定，变化较大的主要是供应端，一种作物以年度的产量以及之前年度结余的库存来满足当年的需求，在分析农产品的库存变化时，最常用的就是经济学中的蛛网模型。

蛛网模型的一个基本假设就是，当年的产量取决于前一年的价格，从而得到一个供应曲线，当年的需求量取决于当年的价格，从而得到一个需求曲线。在供给和需求的作用下，得到一个均衡价格，这个价格又会影响到下一年的产量，由于供给曲线和需求曲线的弹性存在差异，从而会出现三种形式的蛛网模型，一种是发散型蛛网，一种是封闭型蛛网，一种是收敛型蛛网，如图3-4所示。

当供给曲线的弹性大于需求曲线的弹性时，即供给曲线斜率的绝对值大于需求曲线斜率的绝对值时，在市场受到外力的冲击之后，原有的均衡状态就会被打破，从而使得均衡点发生偏离，实际价格和实际产量的波动幅度会越来越大，从而偏离均衡点越来越远。属于这种类型的农产品，一般遭遇供给冲击之后，价格往往会暴涨，价格上涨的幅度可能远大于产量减少的幅度，如图3-5所示。

当供给曲线的弹性和需求曲线的弹性相等时，即供给曲线斜率的绝对值等于需求曲线斜率的绝对值时，在市场受到外力的冲击之后，原有的均衡状态就会被打破，从而使得均衡点发生偏离，实际价格和实际产量也会发生变化，但与发散型蛛网不同的是，此时实际产量和实际价格适中，按照相同幅度围绕着均衡点上下波动，不会不断偏离均衡点，也不会不断靠近均衡点，如图3-6所示。

当供给曲线的弹性小于需求曲线的弹性时，即供给曲线斜率的绝对值小于需求曲线斜率的绝对值时，在市场受到外力的冲击之后，原有的均衡状态就会被打破，从而使得均衡点发生偏离，实际价格和实际产量的波动幅度会越来越小，从而向均衡点不断靠拢，如图3-7所示。

图3-7　收敛型蛛网模型

当然，也有对蛛网模型有不同意见的，比较着名的是傅海棠老师，从期货交易的角度来讲，他是比较成功的，因为他以较小的资金在期货市场中赚取了几十亿元。因为农民出身，傅海棠老师对农产品有着较为深入的研究。

他认为农民对于农产品是比较有感情的，农产品价格较低的时候，第一年一般亏不到农民这里，而是贸易商发生亏损，农产品连续第二年低价的时候，农民可能会亏钱，但是农民对农作物是有感情的，当年亏钱了并不会导致农民马上改种其他农作物，而很多农民基于对农作物的感情，会选择再种一年看看，说不定来年价格就好了，结果农产品连续第三年价格较低的时候，农民继续亏钱，这次农民可能就亏怕了，开始改种其他的农产品。

所以如果按照蛛网模型，农产品就会每年都有一波行情，要么是上涨行情，要么是下跌行情，但实际上农产品发生大行情的时候并没有那么频繁，一般是三到四年一波大行情。