（一）对国际贸易及进出口的影响

汇率对国际贸易及进出口的影响可以从一国货币的贬值与升值两个角度来考察。以贬值为例，一国货币贬值后，其对国际贸易及进出口的影响主要集中在扩大出口与抑制进口两方面。本币贬值，出口商品的外币价格就下跌，这有利于增强本国商品的出口能力。同时，本币贬值导致进口商品的价格上涨而有利于抑制进口，增强国内进口替代品的需求。要实现上述理想机制必须满足下列条件：

（1）出口商品的需求弹性高。如果本国出口商品的需求价格弹性与需求收入弹性都很低，则贬值只引起价格下降却不会相应地扩大出口商品的需求量。

（2）进口商品的性质。如果进口商品是必需品和经济发展所必需的资本品，则价格机制对其需求影响不大。

（3）国内的总供给能力。本币贬值使进口品本币价格上涨，引导国内需求从进口品转向进口替代品，国内的生产力水平和产业结构未必能够迅速填补这部分新转换来的市场缺口。

（4）国内资源的利用情况。如果此时国内没有闲置资源可用于扩大供给，本币贬值将直接导致物价水平的上涨。

（二）对资本项目的影响

汇率变动对资本项目的影响关键在于人们的预期。如果本币贬值，其对资本项目的影响将伴随人们的预期变化而产生三种效应：

（1）如果市场上普遍认为本币的贬值幅度不够，本币可能会进一步贬值，为避免损失资本将流出本国金融市场，其结果会造成市场上本币汇率下降。

（2）如果市场上普遍认为本币贬值是合理的，使以前高估的本币汇率回归其均衡水平，这种预期可能导致以前流出本国金融市场上的一部分外汇资金回流。

（3）如果市场上普遍认为本币贬值过多，使本币的对外价格已严重偏离均衡水平，那么大量外国资本会流入本国进行套汇，从而赚取收益。其市场结果将是资本流入增加，汇率水平如期回升。

（三）对市场价格的影响

本币的贬值有可能通过多种机制引起国内物价水平的上升。主要表现如下：

（1）如果进口品是必需品，本币贬值导致其价格上涨，从而推动生活费用抬升，此时工资收入者的名义工资将相应程度地提高。工资水平的上升会直接导致产品生产成本的上升，促使进一步追加名义工资，进入周而复始的恶性循环，最终使整个市场价格水平上涨。

（2）如果进口品是主要的生产原料，则会通过成本机制导致物价水平的上升。

（3）通过上述工资机制和成本机制，本币贬值后将导致货币供给增加，同时一国政府在外汇市场上购入外汇储备时，也因本币的贬值将支付更多的本币，从而进一步扩大市场上的货币供给量，促使物价水平的攀升。

（4）如果进出口商品的需求弹性均很低时，本币的贬值只可能进一步恶化一国的国际收支逆差，使本币的对外价值继续降低，最终导致其对内价值的相应降低，而货币对内价值的降低直接的表现就是市场物价水平的上升。