量化选股是指利用数量化的方法判断某个公司是否值得买入，以值得买入的股票构建股票组合，以期该股票组合能够获得超越基准收益率的投资行为。

量化选股策略分为两类：

第一类是基本面选股，分别是多因子模型、风格轮动模型和行业轮动模型；

第二类是市场行为选股，分别是资金流模型、动量反转模型、一致预期模型、趋势追踪模型和筹码选股模型。

（一）多因子模型

多因子模型是应用最广泛的一种选股模型，基本原理是采用一系列的因子作为选股标准，满足这些因子的股票则被买入，不满足的则卖出。在不同的市场条件下，总会有一些因子发挥作用。

多因子模型的优点是能够综合很多信息最后得出一个选股结果。在量化投资界，不同的投资者和研究者都开发了很多不同的多因子模型。各种多因子模型核心的区别一是在因子的选取上，二是在如何用多因子综合得到一个最终的判断。

一般而言，多因子选股模型由两种判断方法，一是打分法，而是回归法。

多因子选股模型的建立过程主要分为候选因子的选取、选取因子的有效性检验、有效但冗余因子的剔除、综合评分模型的建立和选股和模型的评价及持续改进5个步骤。

（二）风格轮动模型

风格轮动模型是利用市场的风格特征进行投资，比如有时市场偏好小盘股，有时偏好大盘股，如果是风格转换的初期介入，则可以获得较大的超额收益。

投资风格是指投资于某类具有共同收益特征或共同价格行为的股票。投资风格的形成来源于对股票市场异象的研究成果。在长期市场研究中，研究人员发现存在大量市场异象，主要包括公司属性效应、趋势效应等。市场有效性程度不是一成不变的，会随时间不断变化。所以风格投资从本质上来说就是通过运行各种投资决策，从某些特定分割的、异质的市场或从某类错误定价的股票中获得超额收益。

（三）行业轮动模型

与风格轮动类似，行业轮动是另外一种市场短期趋势的表现形式。由于经济周期的原因，总有一些行业先启动，有的行业跟随。在经济周期过程中，在轮动开始前进行配置，在轮动结束后进行调整，可以获取超额收益。

（四）资金流模型

资金流选股的基本思想是利用资金的流向来判断股票的涨跌，如果资金流入，则股票应该会上涨，如果资金流出，则股票应该下跌。所以将资金流流出的情况编成指标，则可以利用该指标来判断在未来一段时间股票的涨跌情况了。

（五）动量反转模型

动量与反转效应是市场上经常出现的一种情况。所谓动量效应指在一定时期内，如果某股票或者某股票组合在前一段时期表现较好，那么，下一段时期该股票或者股票投资组合仍将有良好表现；反转效应是指在一定时期内表现较差的股票在接下来的一段时期内有回复均值的需要，所以表现会较好。动量策略就是寻找前期强势的股票，判断它将继续强势后买入持有；反转策略就是寻找前期弱势的股票，判断它将出现逆转后买入持有。

（六）一致预期模型

一致预期是指市场上对某股票有一致的看法，看多或者看空，在众多分析师的一致预期下，投资者会产生羊群效应，大量买入或卖出，从而导致股票持续上升或者下跌。

一致预期选股策略就是采用分析师的评级数据来构建相应的组合，试图找出最适合的一致预期参数。

（七）趋势追踪模型

趋势追踪是属于图形交易的一种，就是当股价出现上涨趋势的时候，则追涨买入；如果出现下跌趋势的时候，则杀跌卖出，本质上是一种追涨杀跌策略。判断趋势的指标有很多种，包括MA、EMA、MACD等，其中最简单也是最有效的是均线策略。

趋势追踪策略就是试图寻找大的趋势波段的到来，并且在突破的时候进行建仓或者平仓操作，以期获得大的波段。

（八）筹码选股模型

筹码选股的基本思想是通过判断某只股票的筹码分布情况来判断股票未来的涨跌。根据主力持仓理论，如果主力资金开始收集筹码，则意味着在未来一段时间该股票出现上涨的概率比较大；如果主力资金开始派发筹码，则意味着未来一段时间该股票出现下跌的概率比较大。所以根据筹码的分布和变动情况，就可以预测股票的未来是上涨还是下跌。