常用的外汇风险防范的综合措施有：借款—即期合同—投资法（Borrow-Spot-Investment， BSI法）和提前收付—即期合同—投资法（Lend-Spot-Investment，LSI法）。下面我们就这两种方法在应收外汇账款和应付外汇账款中的具体运用加以分析和介绍。

（一）应收外汇账款下的方法

1.BSI法

对于有应收账款的企业，首先要借入同应收账款的外汇金额相同的外汇，从而将时间风险从未来转移到现在的办汇日。这样，在借款之后，已经消除了时间风险，同时为了消除外币与本币之间的汇兑风险，即可采用即期合同法将外币兑换成本币。也就是将借入的外币卖给银行换回本币，致使本币和外币之间的价值波动不再存在。同时，为了弥补向银行借入外汇而应当支付的利息和外币兑换成本币而向银行支付的卖汇成本，持有应收账款的出口商可以将兑换的本币用于投资、获得一定的投资收益，或者用于流动资金和扩大再生产的生产经营，待到期收到外汇时，再偿还银行的借款本息。

例如，日本某出口商90天后有一笔价值USD500万的出口应收账款，签约时即期汇率为USD1=JPY120，该笔货款折合日元 为JPY60000万。为了避免90天后日元对美元汇率升值的外汇风险，该出口商决定采用BSI法，对USD500万的出口应收账款进行风险防范。具体操作如下：

首先，该出口商从某外汇银行借入一笔金额为USD500万的外币贷款，期限为90天，月息为4.17‰（即年息为5%）。这样，USD500万应收账款的时间风险就从90天后转移到了办汇日。为此，该出口商要支付利息费用约USD6.25万。

其次，该出口商将借入的USD500万贷款通过即期合同法卖给银行换成本币，从而消除了USD500万的汇兑风险。按照此时的汇率水平USD1=JPY120折算，出口商可兑换成日元JPY60000万。此时，因为外币兑换本币而向银行支付的卖汇成本为金额的5‰，即USD2.5万。

第三，该出口商及时地将换来的JPY60000万存入银行（或者购买短期债券）进行投资，期限为90天，年息为4%。这样，在90天的时间里，该出口商连本带利可获得JPY60600万。

第四，假设90天后应收账款和贷款到期时，美元对日元的汇率变动为USD1=JPY115，该出口商将收到的应收账款USD500万归还银行贷款，并支付利息USD6.25万，本息折合日元共JPY58218.75万。

第五，我们就该出口商的损益情况做一计算：

60600万日元-58218.75万日元-2.5万美元×120=JPY2081.25万元，折合美元约为USD18.1万元。

综上所述，该出口商不但完全消除了出口应收账款的外汇风险，而且通过BSI方法的使用，还获得了USD18.1万元额外收益。

2.LSI法

对于有应收账款的企业而言，采用LSI法，首先，应当征得债务方的同意或者许可，请其提前支付款项，并给予债务人一定的折扣，从而将外币应收账款的时间风险转移到了办汇日；其次，将收到的外币贷款通过即期合同方法转换为本币，从而消除了外币应收款的汇兑风险；最后，将兑换的本币用于投资活动，从而收到一定的投资收益，用以弥补外币兑换本币时向银行支付的手续费和因提前收汇而向债务人支付的折扣款项。LSI法的基本原理同BSI法基本相同，只是将第一步从银行贷款对其支付利息，修改为请债务人提前支付，并给予一定折扣而已。

例如，美国某出口商有一笔价值￡100万的出口应收账款，付款期限为90天。签约时即期汇率为GBP1=USD1.3。按照此汇率，GBP100万元折合成美元为USD130万元。为了避免90天后英镑贬值造成的美元款减少的风险，该出商决定采用LSI法进行风险防范。具体操作如下：

首先，该出口商首先征得了债务人的同意，请其提前90天支付GBP100万元的出口收账款，并同意给予债务人2%的折扣，即GBP2万元，按照当时的即期汇率为GBP1=USD1.3计算，折扣金额折合美元为USD2.6万元，从而将外币收款的时间风险边境证移到办汇日。

其次，该出口商将收到的GBP100万元货款通过即期合同，与银行按照即期汇率GBP1=USD1.3兑换为GBP130万元，同时向银行支付手续费为款项金额的1%，即USD1.3万元，从而消除了美元和英镑之间的兑换风险。

第三，该出口商将兑换得到的USD130万元用于短期债券的投资活动，期限为90天，假定由于通货膨胀等原因，年利息为18%，则到期时出口商连本带利共收回本金和利息为USD135.85万。

第四，该出口商的外汇损益情况为：

USD135.85万元-USD2.6万元-USD1.3万元=USD131.95万元。即：该出口商不但完全消除了出口外汇应收账款的汇率风险，而且还由于处理得当获得了USD1.95万元的收益。