1.避免短期国际资本流动中的外汇风险

在短期国际资本流动过程中常需要进行多次的货币兑换，一旦汇率发生波动，债务人或债权人就有可能遭受损失，利用掉期外汇交易可以避免这种损失。例如，日本某公司有笔1亿日元资金可闲置3个月，由于美国货币市场利率高于日本，故想把该笔资金存入美国银行，3个月后再调回日本。假如当时即期汇率为USD1=JPY100，可兑换到100万美元，但若3个月后美元贬值日元升值，100万美元就难以兑换到1亿日元，该公司就要遭受损失。于是该公司可以在将1亿日元兑换成100万美元同时，与对方签订3个月期的远期外汇合约，按3月期汇率卖出这100万美元。这样便可锁定日后美元贬值的风险。

2.改变外汇期限和币种

掉期交易主要是通过改变外汇期限来锁定汇率风险。但其也可以在改变外汇期限的同时，在一定时期内改变外汇币种，满足企业等经济主体对不同货币资金的需求。例如，某企业需要借入澳元进行某项支付，但由于种种原因，市场上很难借到澳元。于是该企业可以先借入美元，然后进行掉期外汇交易，卖掉即期美元买入澳元，同时又在远期外汇市场卖掉远期澳元买入美元。这样既得到了企业所需的澳元，又避免了以后汇率波动的风险。

瑞士银行就常利用掉期交易来改变其所持外汇币种。瑞士金融业极为发达，吸引大批世界各国的大量资金。但由于瑞士国土较小，吸收的大量存款常常要转移到欧洲美元市场贷放，这就需要将瑞士法郎兑换成美元，以后又要将美元兑换成瑞士法郎，为了避免汇率风险，瑞士银行就需在外汇市场上做掉期交易。