第一，汇率制度不当。固定汇率制名义上可以降低汇率波动的不确定性，但是自20世纪90年代以来，货币危机常常发生在那些实行固定汇率制的国家。正因如此，越来越多的国家放弃了曾经实施的固定汇率制，如巴西、哥伦比亚、韩国、俄罗斯、泰国、土耳其等。

第二，外汇储备不足。发展中国家保持的理想外汇储备额是“足以抵付三个月进口”。由于汇率政策不当，长期锁定某一主要货币将导致本币币值高估，竞争力下降。货币危机发生前夕，往往会出现经常项目顺差持续减少，甚至会出现巨额逆差。当国外投资者意识到投资国“资不抵债”（外汇储备不足以偿还所欠外债）时，清偿危机会随之出现，从而导致货币危机。

第三，银行系统脆弱。货币危机的一个可靠先兆是银行危机。在许多发展中国家，银行收入过分集中于债款收益，却又缺乏对风险的预测能力。资本不足而又没有受到严格监管的银行向国外大肆借取贷款，再贷给国内存在问题的项目，由于币种错配、期限错配，因而累积的呆坏账会越来越多，银行系统也就越发脆弱。

第四，金融市场开放过早过快。拉美、东亚、东欧等地区的一些新兴市场国家过快开放金融市场，尤其是过早取消对资本的控制，是导致货币危机发生的主要原因。金融市场开放会引发大规模资本流入，而当国际或国内经济出现时，会在短期内引起大规模资本外逃，导致货币急剧贬值，由此引发货币危机。

第五，外债负担沉重。例如，泰国、阿根廷以及俄罗斯的货币危机都与所欠外债规模巨大且结构不合理密切相关。

第六，财政赤字严重。在发生货币危机的国家中，或多或少都存在着财政赤字问题，赤字越大，发生货币危机的可能性就越大。

第七，政府信任危机。民众和投资者对政府的信任是金融稳定的前提，同时赢得民众和投资者的支持，是政府有效防范、应对金融危机的基础。例如，墨西哥比索危机在很大程度上归咎于其政治上的脆弱性；俄罗斯金融危机的主要诱因是国内存在“信任危机”。

第八，经济基础薄弱。强大的制造业、合理的产业结构是防止金融动荡的坚实基础。产业结构的严重缺陷是造成许多国家发生货币危机的原因之一，如阿根廷和俄罗斯。

第九，危机跨国传播。由于贸易自由化、区域一体化，特别是资本跨国流动的便利化，一国发生货币危机极易引起邻近国家的金融市场发生动荡。泰国之于东亚，俄罗斯之于东欧，墨西哥、巴西之于拉美等，反复印证了这一“多米诺效应”。

第十，国际货币基金组织政策不当。20世纪80、90年代，IMF等依据与美国财政部达成的“华盛顿共识”，向遭受危机、等待救援的国家硬性推出财政紧缩、私有化、自由市场和自由贸易三大政策建议。斯蒂格利茨、萨克斯等猛烈抨击了“华盛顿共识”，认为IMF造成的问题比解决的还多。对IMF更深刻的批评涉及IMF的救援行动，会引起道德风险，这使得投资者和一些国家相信在遇到麻烦时总会得到国际救助。