昔日“股神”林园的冬眠功夫:不看盘只睡觉

面对股市的持续大跌,满仓操作的林园仍然从容不迫。

从6124.04点跌到2000多点,中国股民遭受了一轮最为惨烈的大跌。面对昨日还风光无限,今日就已哀鸿遍野的股市,那些曾经在证券市场呼风唤雨的人物现在究竟在做什么?价值投资的大旗并没让被称为“股神”的林园在这一轮大跌中幸免,但他却表现出了与常人不同的淡定自若,在2008年,他说他已经不再看盘,每天更多的时间用来睡觉。他现在唯一做的就是“相信自己,坚定持有”。

虽然中国A股持续走弱,喜欢满仓操作的林园并没有改变自己的风格。“我的仓位一直都是满的,只不过现在这种市场情况下我就不再买入了。但绝对不会改变我的投资理念。”

当众多投资者被突如其来的大跌套得痛不欲生,纷纷割肉出局时,林园的稳如泰山确实有些与众不同。

林园说,股市的规律就是:牛市吹泡泡,熊市挤泡泡。泡泡迟早会被吹破,泡沫终究也会被挤干净,周而复始。但无论市场如何,认准自己确定能赚钱的股票,坚定地持有它就能取得最后的胜利。“根据我近20年的投资经验,一只股票大涨的时间可能只有10%,而剩下的90%的日子里不是在调整就是在下跌。如果你在那90%的时间里都持有这只股票,但却在最后那10%到来前因为受不了‘漫长煎熬’卖出了,那只能是一种悲哀。”

“经过我的测算,未来15年中国经济的复合增长率能达到4%,因此我对中国经济有信心。有了这个垫底,我根本不担心中国股市,更不担心我买的股票。不过,现在这种大市下,我做得更多的是睡觉和玩。”

“冬眠疗法”也是功夫。

林园每买入一只股票,都是在他认为有投资价值的价格介入,即买入时的价格要合理或者被低估。但林园毕竟是人,很多情况下,那些价格被低估的股票并不会立即上涨,甚至连他自己也不知道这些股票什么时候才能上涨。林园的方法很简单——当他发现被低估的股票并果断买入后,就像动物“冬眠”一样,一直等到股价上涨。

2005年4月份,林园就曾遭遇过这样一次“冬眠”。当时他借钱买入招商银行可转债,买入的平均价为102.50元/股,到2006年初股改前,它的价格仍为102元/股左右,在近一年的时间内,价格就在101~120元波动,作为“股神”的林园选择默默地等待。后来他又买了上海机场,当时的平均价为13元/股,在买入后几个月时间内上海机场的价格一直在12~15元波动,他再一次“冬眠”。在林园看来,这样的“冬眠”实际上是在股市下跌时蓄积力量,等待时机,最终将会觉醒。而有人也把这种“冬眠疗法”称之为“乌龟政策”。

林园说,自己平时几乎不和任何人谈论股票及相关的事情,原因很简单:害怕别人的思路影响自己的投资决定。“我不像很多股民那样随时盯着交易软件,看股票每分钟的变化。我甚至想去一个没有电话、没有网络的地方。如果别人问我成功秘诀是什么,我想那就是坚持价值投资,抛开一切私心杂念。”

在林园看来,买股票和做其他行业一样,选对了方向就要一条路走下去,“朝令夕改的人在哪里都是赚不到钱的。”

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