真实票据理论源于亚当·斯密（Adam Smith）的《国民财富性质之原因研究》。该理论认为，由于银行资金的来源多为短期的暂时闲置的资金，因此银行资金的运用也只能用于发放短期的、有真实的商业票据作担保的、具有自我清偿性质的贷款。这种短期贷款与银行存款相匹配，使银行可以用到期的商业票据和贷款去弥补存款的外流。当时西方国家创造信用的能力相当有限，动产和不动产的二级市场也不发达，在那样的条件下，真实票据理论所倡导的自偿性贷款的发放，的确是保持银行资产流动性、保障信贷资产安全的有效方式。

随着资本主义经济的发展，这一理论的缺陷日益明显。

（1）它没有考虑到社会经济发展对贷款需求扩大和贷款种类多样化的要求。

（2）它没有注意到银行存款的相对性和稳定性。

（3）缺乏对贷款自我清偿外部条件的考虑，因为能否自我清偿不但取决于贷款的性质，而且取决于市场状况，如果出现市场萧条和经济危机，就难以自动清偿。

（4）因为自偿性放款是随商业需要而自动伸缩信用量，因而在繁荣时期信用自动膨胀，加剧过剩危机的产生；在萧条时期，由于贷款范围局限，不利于企业设备更新和启动再生产。