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收益曲线风险是什么意思

收益曲线风险是什么意思

收益曲线原指证券收益率随到期时间的长短而变化的轨迹,后逐渐引入到对固定收益资产组合内在价值的分析中。收益曲线风险是指由于收益曲线变化,给银行投资收益或投资组合的内在价值带来损失的风险。例如,若银行采取短期债券空头与长期债券多头组合,若收益曲线平行移动,则对商业银行空头与多头资产影响上相互抵消,但若收益曲线变陡,即长期利率上涨较多,则长期债券价值下降较快,而短期债券价值下降慢,很有可能导致这一投资组合的内在价值急剧下降。

收益曲线风险指由于收益曲线斜率的变化,也就是不同成熟期之间收益率的变化幅度不同所导致的利率风险。这种风险主要起因于不同期限利率的结构变化,由于收益率曲线的意外位移或者斜率的变化而对银行的净利差收入或资产内在价值造成的不利影响。

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