亚当·斯密在《国富论》中提出了一个着名的价值悖论——钻石与水的悖论。

没什幺东西比水更有用，但是用很少的东西就可以换到水；相反，钻石没有什幺用处，但可以用它换来大量的货品。

对于这一现象，亚当·斯密很难用他的价值论来解释，只是得出商品的交换价值和使用价值有时候是不一致的。水的使用价值很高，但几乎没有交换价值；相反，钻石虽然使用价值很低，但交换价值却很高。只有用边际效用价值论才能比较好地解决这个问题。

一方面，水对生命来说是重要的，所以它应该具有很高的价值。另一方面，钻石对生命来说是不重要的，所以人们应该认为它的价值比水低。但是，即使水能够提供更多的效用，它还是比钻石便宜得多。

钻石于人的用处确实远不如水，所以人们从水的消费中所得的总效用远远大于人们从钻石的使用中所得的总效用。因此，商品的需求价格不是由商品的总效用而是由商品的边际效用决定的。

钻石于人的用处确实远不如水，所以人们从水的消费中所得的总效用远远大于人们从钻石的使用中所得的总效用。但是，商品的需求价格不是由商品的总效用而是由商品的边际效用决定的。

钻石作为一种奢侈品，可以给人们带来炫耀等效用，而且数量很少，所以增加一个单位的钻石消费给消费者带来的效用很大，即钻石边际效用很大，消费者愿意以较多的支出来购买。而水虽然是人的生命不可缺少的，给人带来极高的效用，但由于世界上水的数量很多，增加一个单位的水给人们增加的效用就很低了，即水的边际效用很低，所以水的价格自然也就很低了。