早前，很多人听说“估值”一词，更多来自资本市场。比如，某人想对一家公司进行长线投资或价值投资时，自己会翻看目标公司最近几年的财报和券商给出的研报，然后再根据最新信息做出交易决策。

事实上，估值适用的范围很广。无论是企业并购，还是非上市公司引进新的战略投资者或新股东时，都会涉及企业估值。甚至，对遍地开花的创业公司来说，估值尤为重要，因为这将决定创业者在融资时需要转让给投资者多少股权。值得注意的是，早期阶段公司的价值接近于零，而估值则要高出很多。

举例来说，某创业者希望融到100万元的资金，自己转让公司的10%的股权，则该公司投资前的估值是1000万元左右。那么，这是不是意味着该公司当前价值1000万元呢？显然不是，这是因为投资人会对这家创业公司的发展前景、市场优势、高管团队等各方面进行综合考察研判。而最终投资者给出的价格，可能远远低于1000万元。

那么，哪些因素会影响公司的估值呢？客观来说，影响估值的因素较多，但主要的关键因素有如下几个：

（1）企业是否有成熟的商业模式。试想一下，如果企业的业务方向或商业模式老是变来变去，始终无法稳定下来，说明企业发展的稳定性出现了问题，势必会影响其估值结果。

（2）净资产收益率是否合理。通常来说，净资产收益率越高越好，上不封顶，下限起码得高于同期银行存款利率，如果稳定性较好，则估值较高。反之，如果长期难以保持稳定性，则估值相对较低。

（3）企业的产品或服务是否具有独特性。企业产品或服务的独特性，与一个人拥有某种与众不同的特殊能力一样，如果很难被替代，或者竞争者很难追得上，则可以带来较高的经济回报，对估值结果影响较大。而那些产品可替代性强，或品质一般的公司，估值相对较低。

（4）企业是否拥有竞争壁垒。一家企业一旦拥有竞争壁垒，好处是显而易见的，包括可为企业开展有效的进攻性营销活动提供良好的营销基础、有利于向竞争对手发出强烈的警告、在激烈的市场竞争中碾压对手等。

（5）成长性是否足够好。成长性与一家公司未来获得现金流和利润的情况密切相关。一般来说，成长性越好，公司估值越高。

（6）管理团队是否团结且高效。目前，不少风投机构首要考虑因素往往是领军人才和管理团队，其次才是项目的增长和投资回报率。由此可见，一个强有力的管理团队对企业的发展壮大何等重要。