国际货币市场上利率波动频繁而且难以预测，资金的借贷者经常处于利率波动的风险之中。远期利率协议为资金借贷者提供了一种回避利率波动风险的手段，它允许借贷双方锁定将来在某一时点借贷一定期限的资金利率。

远期利率协议（ForwardRateAgreement，FRA），是指交易双方同意在未来某一确定时间，对一笔规定了期限的象征性存款按协定利率支付利息的交易合同。远期利率协议交易的双方，通过签订远期利率协议保护自己在未来市场利率波动中不蒙受损失。买方通过合同保护自己在未来的市场利率上升中不蒙受损失，卖方通过签订远期利率协议保护自己在未来的市场利率下降中避免损失。远期利率协议的前身是远期存款或贷款合同，即交易一方约定在未来某日以约定利率与交易的另一方存贷一笔款项，用以保证将来以预定价格存贷一笔款项。

【案例】

某公司根据财务安排将于3个月（90天）之后向银行融入使用期限为6个月（180天）的美元资金1000万，即期市场6月期美元融资利率为8.785%，公司为了防范3个月后由于市场利率上升的融资损失，与银行签订远期利率协议，约定利率为8.625%。3个月后，6月期实际市场利率为9.125%。公司由于签订了远期利率协议，只要用8.625%的利率成本就能够筹集到资金，高于8.625%的市场利率部分由银行承担。银行支付给公司（协议的买方）结算金进行利率补偿。

公司和银行作为“买方”和“卖方”，是交易的当事人。这里，交易双方没有放款或借款的承诺，只是同意在未来一段时期内，对一笔存款或借款按事先协定的利率支付利息款项。

本例的交易被称为“3对6”远期利率协议。