什么是利率互换：利率互换交易的基本原理
利率互换（interest rate swap），是指两笔同币种债务以不同利率方式互相调换的一种交易业务，它可以分为息票互换（coupon swap）和基础互换（basis swap）。息票互换是指交易双方在相同外汇币种、等额本金的基础上，一方以固定利率换取对方的浮动利率，或者一方以浮动利率换取对方的固定利率的交易业务。基础互换是指在相同货币的基础上，将利息流从一种浮动利率（如3个月LIBOR）转化成另一种浮动利率（如美国国库券利率、商业票据利率、6个月LIBOR等）。
利率互换交易的基本原理是大卫·李嘉图的比较优势理论。
首先，根据比较优势理论，由于筹资双方信用等级、筹资渠道、地理位置及信息掌握程度等方面的不同，在各自的领域存在着比较优势，因此双方愿意达成协议，在各自具有比较优势的市场上筹资；
其次，互相交换债务，最终使得互换双方的筹资成本都能够得到一定程度的降低。由于这种互换需要合适的对方，因此一般都是通过银行等中介机构寻找合适的交易对手才能进行。