票据是在商品或资金流通过程中，反映债权债务关系的设立、转让和清偿的一种信用工具。票据按照其发生的基础，分为真实票据和融通票据。

真实票据(real paper)是指为结清贸易价款而使用的票据，它是伴随商品流通而发生的。汇票和本票就属于真实票据。融通票据(financial paper)是指不以真实商品交易为基础，而是专为融通资金发行的票据，融通票据又称为商业票据。

例如，某信誉卓着的大企业为了融通短期资金的需要，发行5 000万元的商业票据。从本质上说，商业票据也是一种债权债务的凭证，与债券不同的是，债券是标准化的，商业票据是非标准化的，而且每张的面值特别大，所以个人或闲置资金有限的企业是无法购买商业票据的；

但债券不同，只要它是公开发行和公开交易的，个人一般都可以购买。一般而言，商业票据是没有担保的，即使在到期时出票人不能偿付，一般也没有资产为抵押赎回本金。这表明，投资者仅以发行人的信誉做出投资决策。实际上，并不是所有的企业都能发行商业票据，通常只有那些信誉卓着的大企业才能发行商业票据。

例如，美国有2万多家公司，但仅有1 500多家公司发行过商业票据。相反，任何一个企业，不论大小，只要它有真实的商品或服务交易，都可以取得真实票据。