（一）金融互换市场的内涵

金融互换市场是经济主体进行金融互换交易的场所。金融互换是指两个或两个以上的经济主体按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定的金融合约。金融互换市场交易的主体一般由互换经纪商、互换交易商和直接用户构成，在互换中可以把中介人去掉，交易仍然成立，而且双方的收益更多，但是由于风险的存在，故需要中介人。金融互换是一种按需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。典型的金融互换交易合约上通常包括以下几个方面的内容：交易双方、合约名义金额、互换的货币、互换的利率、合约到期日、互换价格、权利义务、价差、中介费用等。

（二）金融互换市场的分类

金融互换市场依据互换金融工具的不同可分为利率互换市场、货币互换市场和股权互换市场，其中前两种在金融互换市场中占主要地位。

1.利率互换市场

利率互换也叫利率掉期，是一种互换合同，该合同双方同意在未来的某一特定日期以未偿还贷款本金为基础，相互交换利息支付。利率互换的目的是减少融资成本。如一方可以得到优惠的固定利率贷款，但是希望以浮动利率筹集资金，而另一方可以得到浮动利率贷款，却希望以固定利率筹集资金，通过互换交易，双方均可获得希望的融资形式。由于资金有不同的计算方式，所以即使是同种货币，也可以进行交换，而且正因为同种货币，本金的交换也就没必要，只需进行利息部分的交换就可以。利息也是同种货币，故连利息的金额交换也没有必要，只需支付利息差额就可以。

2.货币互换市场

货币互换是指以一种货币表示的一定数量的资金以及在此基础上产生的利息支付义务，与另一种货币表示的相应的资本额以及在此基础上产生的利息支付义务进行相互交换。因此，货币互换的前提是要存在两个在期限与金额上利益相同，而对货币种类需要相反的交易伙伴，然后双方按照预定的汇率进行资金互换，完成互换后，每年按照约定的利率和资本额进行利息支付互换，协议到期后，再按原约定汇率将原资金换回。这样，通过货币互换，可以使得交易双方达到降低融资成本，解决各自资产负债管理需求与资本市场需求之间的矛盾。