资本资产定价理论虽然得到了广泛的应用，但是也有其局限性。
1.CAPM模型的假设条件与实际不符
（1）现实市场中有交易成本、信息成本及税收，为不完全市场。
（2）现实中，投资者的预期是不同质的，使证券市场线形成一个区间。
（3）现实中，借贷利率不相等，并且可能不等于无风险利率。
（4）假设收益率呈正态分布，与现实当中不一定相符。
2.CAPM模型应用只适用于资本资产，人力资源资产不一定可定价买。
3.估计的 β 系数代表过去的变动系数，但投资者关心的是该证券未来的价格变化。
4.实际情况中，无风险资产和市场投资组合可能不存在。