1.来源及定义
速度线的概念是艾森古尔德创建的,其本质属于趋势线的三分法的应用。同扇形原理考虑的问题一样,速度线也是用以判断趋势是否将要反转的。不过,速度线给出的是固定的直线,而扇形原理中的直线是随着股价的变动而变动的。另外,速度线又具有一些百分比线的思想:它将每个上升或下降的幅度分成三等分进行处理。所以有时,投资者们又把速度线称为三分法。它与百分比回撤概念的最大差别在于速度线测绘的是趋势的速度,也就是股价变化的速率。与别的切线不同,速度线有可能随时变动,一旦有了新高或新低,则速度线将随之发生变动,原来的速度线可以说完全没有作用,速度线是一个变化很大的指标。
2.分析及应用
首先讲速度线的画法(见图10-2):
在作速度线时,先要找到当前股价的最高点。找到一个上升或下降过程的最高点和最低点(这一点同百分比线相同),然后,将高点和低点的垂直距离三等分。连接高点(在下降趋势中)与0.33分界点和0.67分界点,或低点(在上升趋势中)与0.33和0.67分界点,得到两条直线。这两条直线就是速度线。速度线最为重要的功能是判断一个趋势是被暂时突破还是长久突破。
其基本的思想为:
在上升趋势的调整之中,如果向下折返的程度突破了位于上方0.67的速度线,则股价将试探下方的0.33速度线。如果速度线被突破,则股价将一泻而下,预示这一轮上升的结束,也就是转势。在下降趋势的调整中,如果向上反弹的程度突破了位于下方的0.67速度线,则股价将试探上方的0.33速度线。如果0.33速度线被突破,则股价将一路上行,标志这一轮下降的结束,股价进入上升趋势。每当上升趋势出现新的最高点或下降趋势出现新的最低点之后,投资者都不得不重新作出一套上述直线。因为速度线是自趋势起点出发通过的那两个三分点作出的,起点改变,速度线也随之改变。
通常说来,当上升趋势处于调整之中,那它向下折返的余地通常是到上方的速度线的2/3为止。如果继续下跌,那便是1/3速度线,直至原趋势的起点价位。反之,速度线一旦被突破,角色就会反串。如果在股价上升趋势中,2/3线被突破,价格则跌回1/3线,再从后者继续反弹。这时的上线已经变成阻挡线了。
以上的内容大多适用于牛市。通过投资者的广泛的实际应用,发现熊市速度线对于上市后反复走低的个股也十分有效。对于一些走势较弱的个股来讲,只要下跌的趋势没有发生明显的转变,从历史性的高点所作的速度线,测试反弹幅度可以收到理想效果,能够帮助高位套牢的投资者选择适当的价位逢高减磅,以便更低的价位回补。从这类个股的整体走势看,调整行情一般很少出现长时间单边下跌,总是经过一段时期的盘跌,然后会有反弹行情产生,这时反弹幅度就可以用速度线来判断。而一旦反弹受阻,行情继续向下调整,只要行情没有创出新低,那么原由的速度线仍会对走势产生制约。不过值得注意的是,假如行情跌穿前期低点,那么后市的反弹幅度可能用历史性高点和新低点,重新作速度线来判断会更有效。