系统性风险

系统性风险也可以称为市场风险、大盘风险。系统性风险的诱因多发生在企业等经济实体外部。企业等经济实体作为市场参与者，能够发挥一定作用，但由于受诸多因素的影响，其本身又无法被完全控制，其带来的波动一般都比较大，有时也表现出一定的周期性。

系统性风险，在股票市场上体现为大盘指数持续长久或快速深幅的下跌，是一种个股普跌的市场格局。由于个股普跌，投资者即使分散地买入很多个股以规避单只个股利空的消极影响，也无法抵挡系统性下跌带来的风险。

系统性风险出现的原因多种多样，如经济低迷、货币政策的改变、能源危机等，这些因素单个或综合发生，导致所有证券商品价格都发生动荡。系统性风险断裂层大，涉及面广，人们根本无法事先采取针对性措施来规避或利用它，即使分散投资也丝毫不能降低其风险。具体到股票市场上，系统性风险直接体现为大量资金的持续离场。由于股票市场是一个资金驱动市场，这就会导致卖盘压力持续大于买盘力度，从而导致市场价格整体性下跌、平均估值中枢下移。

简单来说，股票市场的系统性风险有3个特征：

1. 它是由共同因素引起的；

2. 它对市场上所有的股票持有者都有影响，只不过有些股票比另一些股票的敏感程度高一些而已；

3. 它无法通过分散投资来加以消除。

 非系统性风险

非系统性风险，也可以称为个股风险，是指个股在相对平稳的市场环境下所出现的较大幅度的独立下跌走势。这种独立下跌走势可能是行业利空引发的，也可能是个股消息面诱发的，如重组失败、业绩预减、债务危机、主力资金链断裂、解禁股抛售、估值过高、停牌后的补跌，等等。

个股风险，往往是由“黑天鹅事件”引发的，如2018年很多个股因巨额商誉减值而出现大幅度的亏损，或是上市公司的债务危机被披露出来，从而导致了股价走势的雪崩，而同期的市场整体价格走势相对平稳，这就是典型的个股风险。

如果投资者的交易经验较为丰厚，分析能力较强，一般来说，是可以较好地规避这种非系统性风险的。例如：投资者经常关注上市公司的财务报表，关注行业的周期变化，关注企业的技术水平及市场竞争力等因素。

但是，呈现在投资者面前的个股信息往往较为浅显，而且，市场也处于快速变化中。当前的好企业未必就是未来的好企业，如果投资者过于自信，全仓押注在一只股票身上，就有很大的运气成分。

由于非系统性风险属于个别风险，是由个别人、个别企业或个别行业等可控因素带来的，因此，股民可通过投资的多样化来化解非系统性风险。通过分散投资，非系统性风险可以被降低，而且如果分散是充分有效的，这种风险还可以被消除。所谓的分散投资，即将资金分布在多只股票上，这些股票最好身处不同行业、不同地区、具有不同属性。我们观察基金、机构投资者就会发现，他们一般都不会过于重仓持有某只股票，其目的就是为规避个股风险。个股风险的案例比比皆是，在此我们就不举例了。