金币本位制度是以金铸币为本位币的货币制度。在这种货币制度下，金币的价值与等量的黄金价值相同，金币可以自由铸造与熔化，纸币可以与金币自由兑换，金币和黄金可以自由输出入国境。

在金币本位制下，决定两国货币汇率的基础是铸币平价（Mint Par）。所谓铸币平价是两国货币所含纯金量之比。例如：在1925-1931年间，英国规定1英镑的含金量是123.27447格令（Grain，金衡制的一种计量单位，1克＝15.43232格令），成色为22开（Karat，24开为纯金）金，折成纯金113.0016格令。美国规定，1美元的含金量是25.8格令，成色为90%，折成纯金为23.22格令。根据两种货币所含纯金量对比计算，英镑和美元的铸币平价是：113.0016/23.22＝4.8665。这就是说1英镑的含金量是1美元含金量的4.8665倍，或者说1英镑的含金量与4.8665美元的含金量相同。因此英镑与美元的汇率为：GBP1＝USD4.8665。

铸币平价是决定汇率的基础，但是汇率并不总是等于铸币平价，而是围绕着铸币平价上下波动，不过波动幅度受到黄金输送点（Gold Points）的限制。黄金输送点是指黄金自发从一国输出输入的临界点，铸币平价加上黄金运输等费用为黄金输出点，铸币平价减去黄金运输等费用为黄金输入点。在金本位制旧，汇率最高不会超过黄金输出点，最低不会低于黄金输入点。即是说，在金币本位制度下汇率通过黄金的输出输入自动地调整，波动的幅度是金币所含黄金量的双倍运输等费用。

例如，铸币平价决定的英镑与美元的汇率是GBP1＝USD4.8665，假如运送1英镑或4.8665美元的黄金的费用（包括运输、保险、包装等费用）需要0.03美元，那么黄金输出点4.8965（4.8665＋0.03）美元；黄金输入点便为4.8365（4.8665－0.03）美元。也就是说1英镑兑换到的美元，最多为4.8965美元，最少为4.8365美元。否则，会引起黄金在两国间的输出输入，最终会把汇率水平拉到黄金输出输入点内。这可用图3-1说明。

在金币本位制度下，从国外进口商品既可用外汇支付也可用黄金支付，不过用黄金支付必须考虑到运输等费用。假如美国进口商从英国进口10万英镑商品，付款时两国货币的汇率为GBP1＝USD4.8665，美国进口商若用英镑支付需花486650美元，若用黄金支付则需花489650美元（486650＋3000），于是美国进口商会会选择用英镑支付。但如果美国进口商付款时，汇率为GBP1＝USD4.9500，那么用英镑支付需花495000美元，用黄金支付只需花489650美元，可以节约5350美元。在这种情况下，美国进口商会选择用黄金支付而不愿用美元兑换英镑支付货款。这时黄金就会从美国输出，流入英国。

结果，一方面美国对英镑的需求减少，另一方面美国的黄金量也减少，从而引起美国货币量减少，物价下跌，出口增加，英镑收入增加。这两方面都会促使英镑在美国供大于求，进而促使英镑对美元汇率下降。相反，如果英镑对美元的汇率低入黄金输入点，黄金就会从英国输出，流入到美国，引起英镑的供应减少需求增加，进而促使英镑对美元汇率上升。