股票交易系统中的概率问题

由于交易品种的波动性不同,同一个交易系统会产生不同的胜率和盈亏比,因此凯利公式对于交易来说,并不是十分精确的,但它对我们合理地进行仓位控制具有指导意义。利用回测计算出来的平均胜率和盈亏比,大致符合能够使资金实现快速增长的要求。按照它给出的仓位,能够实现利润的最大化。

实际上,仓位控制只是为了控制不确定性带来的风险,而加仓才是真正“让利润奔跑”,配合使用合理的止损能起到更好的效果。

股票市场中概率和赔率依据每个人的交易方法的变化而不断变化。另外,股票交易中的概率和赔率是带有主观性的,只能按照历史回测确定平均值。凯利公式的一个推论是:寻找高胜率的机会,然后押大赌注,但是这个赌注不能超过所能承受的极限。

由于交易中的概率都是主观概率,所以那种按同一个固定比例止损的方法并不是很好的方法。我们可以根据主观概率设置不同的止损级别,例如,一般胜率按3%止损,高胜率按5%止损,低胜率按1%止损。通常,我们建议交易者首选依据关键技术点位进行止损。

对于一套胜率为60%的趋势跟踪系统,当遇到震荡行情时可能产生连续亏损。理论上的盘整时间可以无限长,因此安全仓位为零。实际操作中,我们为了避免遇到小概率的不利情况,可以在交易系统中设置能够过滤掉不利行情的指标,例如利用均线或者利用MACD指标的DIF线来判断是否处于多头市场。显然,当处于多头市场时,有利于趋势跟踪系统发挥效力。

一个交易系统往往是根据一个品种的波动性特征建立起来的,所以交易系统的胜率和盈亏比具有适用性,只能对相关联的品种更具有意义。我们可以确定一个平均胜率和盈亏比的区间,如果通过测试一个品种的历史行情得到的数值处于规定的区间中,那么可以确定这个品种适用这个交易系统。

由于不同个股或者不同交易品种的波动性不同,我们只能根据系统设计的思路来确定主观概率,过滤掉那些不合适操作的品种和行情,这样我们就能得到最优的仓位控制。我们提倡逐步加仓的策略,对于一般的中长线波段操作,通常每次的仓位控制在20%~30%,分3~4次进场比较合适。需要牢记的一条原则是,只在盈利的仓位上加仓。新手可以降低开仓比例,老手可以在高胜率的地方加大赌注。合理加仓可以帮助我们打开盈利一侧,使利润得到充分奔跑。

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