矩形整理形態的特徵和圖解

由一連串股價在兩條水平的上下界線之間變動的K線形成的形態叫矩形形態。股價在其上下界線範圍內波動，價格上升到某水平時遇到阻力，掉頭回落；但很快便獲得支持而回升，可是回升到上次同一高點時又會再次受阻，之後回落到上次低點時再次得到支持。這些短期高點和低點分別以直線連接起來，便可以繪出一條通道，這條通道既非上傾，亦非下降，而是平行發展，這就是矩形形態，如圖4-1所示。矩形形態通常為持續形態，由於股價好像被關在一個箱子裡面，上面有蓋，下面有底，而股價在兩塊夾板之間來回運動，因此又叫作箱形整理形態。

（一）矩形形態的市場含義

矩形形態體現的是實力相當的多空雙方的爭鬥。這一形態告訴投資者，多空雙方的力量在該範圍之間幾乎完全達到均衡狀態，看多的一方認為其價位是較理想的買入點，於是股價每次回落到該水平便會買入，形成了一條水平的需求線。與此同時，另一批看空的投資者對後市沒有信心，認為股價難以躍過目前水平，於是股價每次回升至該價位時，便會沽售，形成一條平行的供給線。

從另一個角度來看，矩形形態也可能是投資者因後市發展不明朗，投資態度變得迷惘和不知所措而造成的。所以當股價回升時，一批對後市缺乏信心的投資者會退出；而當股價回落時，一批憧憬未來前景的投資者又加入。由於買賣雙方實力相當，於是股價反複在這一段區域內波動。

（二）矩形形態的應用

矩形形態的應用主要包括以下幾個方面。

1. 一般來說，短線投資者比較喜歡矩形整理形態，當矩形形態初步形成後，在矩形下界線低價買入，在矩形上界線附近高價拋出，通過來回的短線操作博得差價。但是，此類短線投資者需要註意以下兩點。

（1）矩形的上下界線相距要較遠。

（2）一旦矩形形成有效突破則需要審慎決策。在上升趨勢中，矩形帶量向上突破盤局時，要堅決捂股待漲；而在下降趨勢中，矩形向下突破時，則要盡快止損離場。

2. 一般來說，矩形形態大多出現在整理形態中，但有些情況下，矩形也可以作為反轉形態出現，這需要引起投資者的特別註意。當矩形是整理形態時，矩形界線被有效突破後，股價會按照原有的趨勢執行；當矩形是反轉形態時，矩形有效突破後，股價會按照相反的趨勢執行。

3. 當股價的漲幅和跌幅在30%～50%時，出現的矩形形態可以視為整理形態；當股價的漲幅和跌幅超過80%，此時出現的矩形形態大多是矩形反轉形態。

4. 投資者可以利用收盤價來判斷矩形形態的有效突破。在上升趨勢中，當股價的收盤價突破了矩形上邊的壓力線，漲幅為3%左右，且成交量放大，則可視為矩形有效向上突破，此後通常意味著會有大量新的買盤進場，股價將開始一輪新的上漲行情，這時投資者應持股待漲或逢低吸納；在下降趨勢中，當股價的收盤價跌破了矩形下邊的支撐線，跌幅為3%左右，且成交量放大，可視為矩形有效向下突破，此後通常意味著將有大量的賣盤湧出，股價將開始新一輪的下跌，這時投資者應持幣觀望或盡快賣出股票。

（三）矩形形態應用時的註意要點

投資者在運用矩形形態時應該註意以下幾個方面。

1. 一般來說，矩形形態出現在整理形態中。空頭行情裡，矩形整理是股價下降中途的一次抵抗形態，它維持的時間越長，下跌的概率越大；多頭行情中，矩形整理只是股價上漲過程中的一次盤整形態。

2. 矩形整理形態的整理周期在時間上屬於中期整理，它的形成時間要比三角形、旗形等整理形態都長，一般至少要30個交易日。

3. 矩形整理在形成的過程中，除非有突發性的消息擾亂，否則其成交量應該是不斷減少的，如果在該形態的形成期間，有不規則的高成交量出現，形態就可能失效。當股價突破矩形上限水平時，必須有成交量激增的配合；但跌破下限水平時，就不需大成交量的配合。也就是說，股價上破要大量而下破可少量。

4. 矩形的突破以收盤價高於上界線或低於下界線為標志，突破的方向取決於多空雙方力量的對比或各種消息面的配合。

5. 作為整理形態出現時，在股價突破矩形後，有時會出現反抽來確認突破是否有效。這種情形通常會在突破後的三天至三個星期內出現。反抽將止於頂線水平之上，往下跌破後的假性回升，將受阻於底線水平之下。隨後股價仍按原有趨勢的方向運動。

6. 股價向上突破整理形態後，矩形上邊的界線將變成支撐線；而股價向下突破整理形態後，矩形的下邊界線將變成壓力線。

7. 矩形整理形態在突破後有個理論上的突破高度。與其他形態不同的是，矩形的突破高度通常等於矩形本身的高度，即從矩形上邊界線向上或下邊界線向下量出相等距離處的價位，這就是股價上升或下降時的理論目標位。

8. 一個高低波幅較大的矩形，與一個狹窄而長的矩形形態相比，前者在未來更具突破力。一旦向上突破，將是迅猛漲升；而一旦下破，也將是快速下跌。