基本面分析的核心是“价格围绕价值波动”，这是经济学的基本规律，无可厚非。那么技术面分析方法中的K线、量价、分时、指标等又是基于什幺样的原理呢？可以确保其结论的可靠性吗？技术分析绝不是无根之木、无源之水，其实，它们都是建立在三大假设基础之上的，这三大假设既是对智慧的总结，也是对金融市场运行规律的揭示，而且，在很大程度上，这三大假设参考了道氏理论的研究成果，也正因为如此，我们才说道氏理论是技术分析领域的鼻祖。这三大假设就是：“市场行为涵盖一切”“价格依趋势运行”“历史往往会重演”。

1. 市场行为涵盖一切

这一假设指出：任何能够影响价格变动的因素都反映在实际的买卖交易行为之中，其表现方式就是价格走势。“市场行为涵盖一切”构成了技术分析的基础，它也解释了为什幺技术分析者不用关注于个股基本面的变化。

市场行为是一个笼统的说法，在股市上可以用指数的走势来表现。影响股市及个股价格走势的因素是多种多样的，包括宏观经济数据、政策面消息、行业趋向、场内资金进出力度、市场情绪、重大事件、领导人的讲话、金融政策、地震灾害、投资者对于未来的预期等因素，这些因素我们无法一一顾及，但是，市场走势会将这些因素全都考虑进来。

这也是一条实盘指导建议，即我们不必劳神费力去分析影响股市波动的所有因素，这超出了我们的能力范围。由于所有影响价格走势的因素都将被反映到实际的交投数据中来，因而，我们只需研究这些已经出现的交投数据即可。

2. 价格依趋势运行

“趋势”概念是技术面分析中的基本概念，正是道氏理论将“趋势”引入的。趋势是指价格的中长期整体运行方向，依据其运行方向，一般可分为上升趋势、横盘震荡趋势、下跌趋势。股市里的趋势并非无中生有的产物，它是人们认识金融市场走势的结果，是人们依据自身的认识能力揭示出事物内在本质规律的一种表现。价格依据趋势运行是指：从中长期的角度来看，价格的总体运行有着相对明朗、前后一致的方向。

技术派在进行分析时，要对市场目前的趋势进行判断，判断得准确与否直接影响其操作结果。研究价格趋势的意义就是要在一个趋势产生、发展的早期，及时准确地把它揭示出来，从而达到顺应趋势交易的目的。

3. 历史往往会重演

历史往往会重演这个假设是指：相似的环境、相似的盘面形态往往会演绎出相似的后期价格走势。在股市中，投资者的买卖行为集中体现在每一交易日的价格波动情况（通过K线形态得以反映）及成交量之上。价格走势、成交量等方面的盘面数据从表面上来看是市场交易行为的结果，但它却是投资者内在心态、情绪的反映。因而，相似的盘面形态体现的是投资者共同的心态、行为，它们也自然会演绎出相似的后期价格走势。

“历史往往会重演”这一说法是指打开未来之门的钥匙就隐藏在历史中，或者说将来是过去的翻版。依据这一假设，我们就可以以史为鉴，以分析股市及个股的历史走势形态来比对当前，从而提前预测未来的价格走势情况。

以这三大假设为前提，技术面分析有了自己的理论根基。第1条肯定了研究市场行为就意味着全面考虑了影响价格的所有因素，第2和第3条使得我们找到的规律能够应用于股票市场的实际操作中。