（一）合理性

第一，利率平价理论研究了远期汇率的决定与波动，填补了以往汇率理论的一个空白，是重大的理论创新。

第二，该理论很好地阐明了即期汇率、远期汇率和利率变动之间的相互关系，把汇率决定的研究角度从商品流动转向了资本流动，反映了20世纪70年代以后货币资产因素在国际金融领域内起着重要作用的必然趋势。

第三，利率平价理论具有特别的实践价值。利率的变动是非常迅速的，同时利率可以对汇率产生立竿见影的影响，这使中央银行能够在货币市场上利用利率的变动对汇率进行调节。

（二）局限性

第一，利率平价理论没有考虑交易成本因素。交易成本会影响套利收益，影响汇率与利率的关系，影响各种市场参与者的行为动机和交易决策，从而使理论预测与实际状况出现偏差。

第二，该理论关于资本完全自由流动的假设与现实的差距较大。事实上，资金在国际的流动会受到外汇管制和外汇市场不发达等因素的阻碍。即使在发达国家少数几个最主要的金融中心，各国当局对资金的转移及其他交易条件也不是完全无限制的。

第三，该理论关于套利资金规模无限的假设也与现实有一定的差距。在现实中，套利资金的规模并不是无限的。一方面，与持有国内资产相比，持有国外资产具有额外的风险，且这一风险会随着套利资金的增加而递增；另一方面，套利还存在机会成本，且这一机会成本会随着套利资金的增加而递增。所以，人们为了资金的安全，也为了保证手头资金具有一定的流动性，他们会约束自己的动机，不会把资金全部用于套利活动。

第四，从现实来看，远期汇率的变化是多种因素共同作用的结果（如利率、预期通货膨胀率、货币供应量、国民收入水平、资本流动、进出口贸易、国际储备水平、政治、心理等），单纯从利差的角度无法为远期汇率的决定机制提供完美的答案。