头肩底由左肩、头、右肩及颈线组成，三个连续的谷底中，以中间的谷底（头）最深，第一个及最后的谷底（分别为左、右肩）较浅、接近对称，因而形成头肩底形态，如图5-6所示。头肩底跟随下跌市势而行，并发出市况逆转的信号。

图5-6 头肩底

1. 头肩底的形态特征

（1）股价经过长期下跌，成交量相对减少，接着出现反弹（次级上升），成交量没有显着增加，形成左肩。

（2）股价在第一次反弹后受阻，之后第二次下跌，其价格低于左肩之最低价，而其成交量在下跌过程中未减少，甚至有所增多，在低价盘旋时成交量则迅速萎缩，然后一口气回升至越过左肩底价的价位，成交量迅速增加，大于形成左肩的成交量，形成头部。

（3）股价第二次反弹至第一次反弹高点处受阻，又开始第三次下跌。但股价下降到与第一个波谷相近的位置后受到支撑，成交量出现极度萎缩，此后股价再次反弹形成了第三个波谷，这就是通常说的右肩。第三次反弹时，成交量显着增加。

（4）由左肩高点至右肩画一条水平线，就是颈线。最后，股价在巨量的推动下，一举突破颈线，当收盘价突破幅度超过3%时，为有效突破，头肩底形态成立。投资者见到头肩底这个图形，应该想到这是个底部回升的信号，此时不能再继续看空，而要随时做好进场抢筹的准备。

一旦股价放量冲破颈线时就可以考虑买进一些股票，这通常称为第一买点。如果股价冲破颈线回抽，并在颈线位附近止跌回升再度上扬时可加码买进，这通常称为第二买点。

投资者需要注意的是，若是股价向上突破颈线时成交量并无显着增加，则可能是一次假突破，这时投资者应逢高卖出，考虑暂时退出观望。

2. 头肩底的市场含义

头肩底的分析意义和头肩顶相似，也是告诉投资者过去的长期性趋势已发生扭转。股价一次又一次地下跌，第二次的低点（头部）明显较先前的一个低点更低，但很快又掉头弹升，接下来的一次下跌，股价未跌到上次的低点水平便已获得支撑而回升，这反映出看多的力量正逐步改变市场过去向淡的形势。当两次反弹的高点阻力线（颈线）被打破后，看多的一方已完全把空方击倒，买方将代替卖方完全控制整个市场。

3. 头肩底的应用

（1）头肩底告诉投资者，过去的长期性趋势已扭转过来，买方力量代替卖方力量完全控制整个市场。

（2）头肩底是一个“转向形态”，通常在熊市的底部出现。

（3）当头肩底颈线被突破时，就是一个真正的“买入信号”，虽然价格和最低点比较，已上升一段幅度，但升势只是刚刚开始，尚未买入的投资者应该继续追入。

（4）其“最小幅度”的量度方法是从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线，然后从右肩突破颈线的位置开始，向上量度出同样的高度，所量出的价格就是股价将会上升的最小幅度。

（5）在股价回抽颈线位时买入，适于稳健型投资者，但如果遇到走势强劲的黑马股，往往突破之后不做回抽，可能会因失去机会而令人失望。

（6）在突破颈线位当天收市前买入，适于进取型投资者，但由于追进价较高，可能要承担回抽时暂时套牢或者是无效突破而高位套牢的风险。

（7）更为大胆的投资者为获取更大利润，往往在头肩底的右肩形成过程中即开始建仓，也就是根据一般情况下形态对称的特性，在右肩接近左肩低点时买入。

4. 头肩底的使用要点

头肩底的使用要点主要有以下几个方面。

（1）头肩底和头肩顶形状差不多，主要的区别在于成交量。

（2）当颈线阻力被突破时，必须要有成交量激增的配合，否则这可能是一个错误的突破。不过，如果在突破后成交量逐渐增加，形态也可确认。

（3）一般来说，头肩底形态较为平坦，因此需要较长的时间来形成。

（4）在突破颈线后，股价可能会出现暂时性的回跌，但不应低于颈线。如果回跌低于颈线，或者股价在颈线水平回落，无法突破颈线阻力，而且还跌至低于头部的位置，则说明这可能是一个失败的头肩底形态。

（5）头肩底是极具预测威力的形态之一，一旦获得确认，升幅大多会大于其最小升幅。

5. 使用头肩底时需要注意的事项

投资者需要注意的是，所谓的头肩底技术形态并非都有机会，也有失败的时候，投资者在选择此类个股机会的时候需要注意以下几个方面。

（1）选择那些基本面良好、有长远发展前景的品种作为参与的对象。因为即使短期的参与失败了，从长期来看，成功的概率依旧较大，并且此类个股往往是长线资金关注的对象，只要调整到一定位置，就会有相当多的资金逢低买入参与。

（2）投资者在选择个股的时候，应关注那些右肩略高于左肩并且有明显放量的个股品种。因为这意味着该股的反弹力度大，并且盘整中放量意味着参与资金充足，所以后市值得看高。

（3）所谓的“肩”的形态（即横盘整理的平台）不应太长，其时间应在两周左右，对于太长时间横盘的个股，投资者要注意其中的风险。

（4）向下突破探底的时候，其下跌的幅度不应太深，反弹的时候力度要大于下跌的速度。

另外，投资者还需要知道：与任何技术操作技巧一样，用头肩底形态选择个股操作的时候，也要注意风险控制，一旦失败了要注意及时止损。如果右边平台盘整的时间过长，往往意味着新的下跌会来临，此时就应及时出局，以避免更大的损失。因为头肩底失败后，后市下跌的空间会更大，有的还会创出新低。