随机漫步理论(投飞镖理论)的例子案例

随机漫步理论又称投飞镖理论,20世纪60年代中期,美国国会讨论基金立法的时候,有一天参议院议员汤玛斯·麦因泰带一块上面贴满股票名字的飞镖靶走进会场,然后他开始立定投镖,再将投中的股票名字抄下来,结果被他“乱镖”投中的股票组合,比基金公司的专家精选股的成绩更好。麦因泰因此证明“随机漫步派”理论的正确性。

之后,更讽刺的是,《芝加哥太阳时报》2003年开始,找了一只名叫亚当·芒克的宠物猴选股:在电视镜头前,工作人员摊开股市行情板,让芒克猴用笔随意点出它看到的股票,结果成绩辉煌,该组合2003年涨37%、2004年涨36%、2005年升涨3%、2006年涨36%,不但跑赢了指数,还超过不少华尔街投资经理的成绩。

即便如此,并没有人真的根据飞镖或猴子的选股去投资,虽然这样做能省下不少顾问费。况且,在投资实务中,投资者还会遇到许多操作上的专业问题。那么,萨缪尔森自己是怎么投资的呢?检索萨老历往的文献,可以确定,萨老也投资证券市场,但他笃信指数化投资,是先锋基金公司的忠实客户。

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