在波浪理论中，波浪可以根据一定的原则和技巧将其不断的细分。每一浪都可以向下一层次划分成新的小浪，而小浪又可以根据同样的原理进一步向下一层次划分。相同的道理，处于层次较低的小浪也可以向上合并成较高层次的大浪。波浪理论考虑股价形态的跨度是可以随意而不受限制的。大到可以覆盖从有股票以来全部时间跨度，小到可以只涉及数小时，数分钟的股价走势。正是由于上述的时间跨度的不同，在数8浪时，必然会涉及到将一个大浪向下细分成很多小浪和将很多小浪向上合并成一个更高层次的大浪的问题。这就是每一个浪所处的层次问题。
正如我们刚刚提过的，处于层次较低的几个浪可以合并成一个层次较高的大浪，而处于层次较高的一个浪又可以细分成几个层次较低的小浪。当然，要注意，这里我们所说的浪的层次的高低和大浪、小浪的地位是相对的。比如一个浪，对于比它更高一层的浪来说，它就是小浪，是较低一层的浪，对于比它更低一层的浪来说，它就是大浪，就是较高层次的浪。所以这里我们提到的都是相对概念。
下面以上升牛市为例，说明波浪细分和合并的原则。如图4-9是这种细分和合并的图形表示：
图4-9
从图中可以看出，最大规模也就是最大层次的浪的是两个浪，从起点到顶点是第一个大浪，从顶点到末点是第二个大浪，它是第一个大浪的调整浪。但是这两个浪又可以进行细分，第一个大浪和第二个大浪又分别可以细分成5浪和3浪，共8浪。
第一大浪可以分成（1）（2）（3）（4）和（5）共5浪，而第二大浪可以分成3浪，这8浪是规模处于第二层次的大浪。
第二层次的大浪又可以细分成第三层次的小浪，这就是图中的各个1、2、3、4、5以及a、b、c。数一下可知这样的小浪一共有34个。
在上述例子中，我们将第一个大浪分成了5浪，把第二个大浪分成了3浪。不过在平时，将波浪细分时，会遇到这样的问题，究竟是应该将一个较大的浪分成5个较小的浪，还是分成3个较小的浪呢？浪的细分数目问题主要有两个因素决定，第一，我们要看较大的浪是处于上升趋势还是下降趋势，第二，我们还要看比这个浪较高一层次的浪是上升还是下降，根据这两个因素，我们可以总结出以下几条规律。
（1）本大浪是上升，上一层的大浪是上升，则分成5浪；
（2）本大浪是上升，上一层的大浪是下降，则分成3浪；
（3）本大浪是下降，上一层的大浪是上升，则分成3浪；
（4）本大浪是下降，上一层的大浪是下降，则分成5浪。
换句话说，如果这需要被细分的一浪的上升和下降方向与比它更高上一层次的浪的上升和下降方向相同，则分成5浪，如果它的上升和下降方式与上一层次的浪的方向相反则分成3浪。例如，图中的（2）浪，本身是下降，而（2）浪的上一层浪第一大浪则是上升，所以（2）分成3浪。a浪本身是下降，a的上一层浪第二大浪也是下降，所以a分5浪结构。按照这一原则可以将任何一个浪进行细分。如此看来同样不管是什幺样的证券市场，按照这样的原则不断地合并下去，最终整个过程就会被合并成1浪或2浪。