在波浪理論中，波浪可以根據一定的原則和技巧將其不斷的細分。每一浪都可以向下一層次劃分成新的小浪，而小浪又可以根據同樣的原理進一步向下一層次劃分。相同的道理，處於層次較低的小浪也可以向上合並成較高層次的大浪。波浪理論考慮股價形態的跨度是可以隨意而不受限制的。大到可以覆蓋從有股票以來全部時間跨度，小到可以只涉及數小時，數分鐘的股價走勢。正是由於上述的時間跨度的不同，在數8浪時，必然會涉及到將一個大浪向下細分成很多小浪和將很多小浪向上合並成一個更高層次的大浪的問題。這就是每一個浪所處的層次問題。
正如我們剛剛提過的，處於層次較低的幾個浪可以合並成一個層次較高的大浪，而處於層次較高的一個浪又可以細分成幾個層次較低的小浪。當然，要註意，這裡我們所說的浪的層次的高低和大浪、小浪的地位是相對的。比如一個浪，對於比它更高一層的浪來說，它就是小浪，是較低一層的浪，對於比它更低一層的浪來說，它就是大浪，就是較高層次的浪。所以這裡我們提到的都是相對概念。
下面以上升牛市為例，說明波浪細分和合並的原則。如圖4-9是這種細分和合並的圖形表示：
圖4-9
從圖中可以看出，最大規糢也就是最大層次的浪的是兩個浪，從起點到頂點是第一個大浪，從頂點到末點是第二個大浪，它是第一個大浪的調整浪。但是這兩個浪又可以進行細分，第一個大浪和第二個大浪又分別可以細分成5浪和3浪，共8浪。
第一大浪可以分成（1）（2）（3）（4）和（5）共5浪，而第二大浪可以分成3浪，這8浪是規糢處於第二層次的大浪。
第二層次的大浪又可以細分成第三層次的小浪，這就是圖中的各個1、2、3、4、5以及a、b、c。數一下可知這樣的小浪一共有34個。
在上述例子中，我們將第一個大浪分成了5浪，把第二個大浪分成了3浪。不過在平時，將波浪細分時，會遇到這樣的問題，究竟是應該將一個較大的浪分成5個較小的浪，還是分成3個較小的浪呢？浪的細分數目問題主要有兩個因素決定，第一，我們要看較大的浪是處於上升趨勢還是下降趨勢，第二，我們還要看比這個浪較高一層次的浪是上升還是下降，根據這兩個因素，我們可以總結出以下幾條規律。
（1）本大浪是上升，上一層的大浪是上升，則分成5浪；
（2）本大浪是上升，上一層的大浪是下降，則分成3浪；
（3）本大浪是下降，上一層的大浪是上升，則分成3浪；
（4）本大浪是下降，上一層的大浪是下降，則分成5浪。
換句話說，如果這需要被細分的一浪的上升和下降方向與比它更高上一層次的浪的上升和下降方向相同，則分成5浪，如果它的上升和下降方式與上一層次的浪的方向相反則分成3浪。例如，圖中的（2）浪，本身是下降，而（2）浪的上一層浪第一大浪則是上升，所以（2）分成3浪。a浪本身是下降，a的上一層浪第二大浪也是下降，所以a分5浪結構。按照這一原則可以將任何一個浪進行細分。如此看來同樣不管是甚麼樣的證券市場，按照這樣的原則不斷地合並下去，最終整個過程就會被合並成1浪或2浪。
