失敗形態也稱為衰竭形態。失敗形態通常出現在第5浪中,在牛市中第5浪上升的高點低於第3浪的高點,形成雙頭形態;在熊市中第5浪的低點高於第3浪的低點,形成雙底形態。衰竭形態大多數情況下是由於基本面出現突然的重大變化而造成的,如利率變動、戰爭、政變等。不過,單有基本面的變化而沒有第3浪過分揚升的話,也很難令第5浪失敗。事實上。失敗形態就是雙重頂或雙重底失敗形態,主要有兩個特點:
(1)失敗形態中的第5浪可分為次一級的5個子浪;
(2)牛市中的失敗形態,反映市場潛在的弱勢;熊市中的失敗形態反映市場潛在的強勢,在形態學中稱M頭或W底。如圖4-5所示:

圖4-5